JP모건, 델 목표주가 거의 두 배로 상향 조정한 이유

컴퓨터 하드웨어 및 인프라 기업인 델 테크놀로지스(DELL)는 강력한 실적 발표 이후 이미 급등세를 보이고 있다. 그러나 한 월가 애널리스트는 이 회사의 AI 성장 스토리가 투자자들이 인식하는 것보다 훨씬 더 클 수 있다고 보고 있다.

델의 최신 실적 발표 이후, JP모건의 최고 애널리스트인 사믹 차터지는 델의 목표주가를 280달러에서 500달러로 상향 조정하면서 비중확대 의견을 유지했다. 차터지는 현재 팁랭크스가 추적하는 1만 2,000명 이상의 애널리스트 중 9위에 랭크되어 있다.

이러한 급격한 목표주가 상향은 델의 최근 성장이 단기적인 AI 붐이 아니라 AI 인프라 수요에 의해 주도되는 장기적 확장의 일부라는 확신이 커지고 있음을 반영한다.

JP모건이 더욱 낙관적으로 전환한 이유

목표주가 상향의 핵심 이유는 델의 미래 수요에 대한 가시성이 높아지고 있다는 점이다. 델은 또 한 분기 동안 강력한 AI 주문을 기록했으며, 분기 말 기준 510억 달러의 대규모 AI 백로그를 보유하고 있고, 연간 AI 매출 전망을 600억 달러로 상향 조정했다.

중요한 점은 JP모건이 델의 모멘텀이 AI 서버에만 의존하고 있지 않다고 판단한다는 것이다. 애널리스트는 스토리지 수요 증가, 기업들의 장비 업그레이드에 따른 건전한 서버 판매, PC 사업에서의 시장 점유율 확대 등 여러 다른 성장 동력을 지적했다.

차터지는 또한 델이 높은 부품 비용에도 불구하고 계속해서 좋은 성과를 내고 있다고 언급했다. 델은 메모리 가격 상승을 상쇄하면서도 건전한 마진을 유지하여 더 많은 이익이 최종 수익으로 이어지도록 하고 있다.

일부 투자자들은 최근의 AI 주문이 수요를 앞당기고 있어 향후 성장이 둔화될 수 있다고 우려한다. 그러나 JP모건은 델의 대규모 백로그와 강력한 주문 파이프라인으로 인해 올해 급격한 둔화 가능성은 낮다고 본다. 애널리스트는 또한 기업들이 AI 애플리케이션을 지원하기 위해 서버, PC 및 기타 장비를 계속 업그레이드함에 따라 더 많은 기회가 있을 것으로 보고 있다.

JP모건은 델의 현재 성장률이 영원히 지속될 것으로 기대하지는 않지만, 이제 델이 이전 예상보다 장기적으로 더 강한 성장을 유지할 수 있다고 믿고 있다. 이러한 개선된 전망이 JP모건이 실적 추정치와 목표주가를 모두 대폭 상향 조정하기로 결정한 핵심 이유였다.

DELL 주식은 지금 매수하기 좋은가

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 12건, 보유 5건, 매도 1건을 부여하며 델 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 제시하고 있다. 델 주식의 평균 목표주가는 주당 397.47달러로 2.93%의 하락 여력을 시사한다.