엔비디아 주식 "가능한 한 빨리 매도하라"... 투자자 경고

엔비디아 (NASDAQ:NVDA)는 AI 붐이 얼마나 지속될 수 있는지를 가늠하는 시금석이 되었다. 시가총액이 5조 달러를 넘어선 가운데, 투자자들은 하이퍼스케일러와 기업들이 AI 지출을 계속 늘려 엔비디아 칩에 대한 수요를 견인하고, 회사가 세계에서 가장 가치 있는 상장 기업으로 부상하는 데 힘을 실어준 급속한 성장을 지속할 수 있을 것이라고 기대하고 있다.

지금까지 이러한 논리는 잘 작동해왔다. 엔비디아의 매출과 이익은 AI 구축과 함께 급증했고, 회사의 시장 가치는 전례 없는 수준으로 올라섰다.

AI의 지속적인 성장이나 생태계 내 엔비디아의 지배력에 반대하는 사람은 거의 없다. 그러나 일부 회의론자들은 회사 밸류에이션을 뒷받침하는 가정들이 면밀한 검토를 받을 필요가 있다고 주장한다.

그 중 한 명이 텐 센트 캐피털(TCC)이라는 가명으로 알려진 투자자로, 엔비디아 투자 논리를 뒷받침하는 핵심 믿음 중 일부에 이의를 제기하고 있다.

"칩 공급업체에 5조 달러의 시가총액을 부여하려면 세계가 실제로 컨센서스 가정을 뒷받침할 전력, 자본, 독립적인 수요를 갖춰야 한다"고 이 투자자는 지적하며, 전력망은 여전히 제약을 받고 있고, 자본 지출은 엔비디아 자체가 자금을 조달하고 있으며, 수요는 유기적인 최종 시장 채택보다는 사전 자금 지원 약속에 더 의존하게 되고 있다고 주장했다.

실제로 데이터센터를 운영하려면 엄청난 양의 에너지가 필요하며, TCC는 "기가와트 한계"가 엔비디아의 미래 매출에 심각한 제약을 가할 것이라고 예측한다. 이 투자자는 미국 전력망이 단순히 회사의 2026-2028년 매출 전망을 뒷받침할 용량을 갖추지 못했다고 주장하며 매우 암울한 평가를 내놓는다.

"이것은 예측이 아니다. 이미 일어나고 있다. 엔비디아는 전력망 한계에 부딪히기 시작했다"고 TCC는 덧붙인다.

다음 우려 사항인 순환 금융과 관련해, TCC는 엔비디아의 전략이 고객에게 자금을 지원하는 것으로 구성되어 있다고 주장하며, 2026년 초 AI 기업에 대한 400억 달러의 지분 약속을 인용한다. 이 투자자는 닷컴 버블 이전 루슨트의 경험과 우려스러운 유사점을 그리는데, 당시 70억 달러의 벤더 파이낸싱이 수요 감소를 흐리게 만들었다.

TCC의 결론은 뉘앙스의 여지를 거의 남기지 않는다. "가능한 한 빨리 엔비디아를 매도하라. 나는 이 주식에 135달러의 목표가를 제시한다."

당연히 TCC는 NVDA에 대해 적극 매도 의견을 제시한다. (텐 센트 캐피털의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

이러한 견해는 월가에서 여전히 명백한 이례적인 사례로 남아 있다. 엔비디아에 대한 38개의 매수, 1개의 보유, 1개의 매도 의견은 적극 매수 컨센서스 등급으로 해석되며, 월가의 평균 목표가인 309.86달러는 주가가 향후 12개월 동안 약 47% 상승할 수 있음을 시사한다. (NVDA 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.