마이크론, 중국 경쟁사 위협에도 불구하고 폭발적 성장세... UBS 애널리스트 "주가 재평가 지속될 것"

마이크론 주식(MU)은 수요일 오전 인공지능 부품에 대한 수요가 계속 급증하면서 상승세를 이어갔다. 현재 메모리 부품에 대한 전체 글로벌 시장이 맹렬한 속도로 성장하고 있다. 기존 업체들이 막대한 재무적 이익을 확보하는 동안, 중국의 신규 경쟁업체들이 글로벌 판매의 상당 부분을 차지하기 시작했다. 지난 12개월 동안 이 미국 반도체 제조업체의 주가는 10배 이상 상승했다. 이러한 엄청난 기대감에 더해, UBS 애널리스트 티모시 아르쿠리는 MU 주식의 목표주가를 1,625달러로 상향 조정하며 투자자들에게 이 회사가 "2027년부터 2029년 사이에 4,000억 달러 이상의 누적 잉여현금흐름을 창출할 것"이라고 밝혔다. 아르쿠리는 또한 시장이 계속해서 이 회사를 더 높게 평가할 것이므로 주가가 "계속해서 재평가될 것"이라고 언급했다.

월가, 제한적인 칩 공급 전망

현재 이 미국 기술 기업을 둘러싼 낙관론이 많다. 증권가는 SK하이닉스와 삼성전자(SSNLF) 같은 주요 업체들이 올해 소량의 생산 설비만 추가할 것으로 예상한다. 정확히 같은 시기에, 인공지능에 대한 대규모 글로벌 추진이 데이터 부품에 대한 엄청난 수요를 창출하고 있다. 이러한 특정 조합은 일반적으로 훨씬 높은 제품 가격과 더 큰 이익률로 이어진다. 그러나 창신메모리테크놀로지와 양쯔메모리테크놀로지 같은 빠르게 움직이는 중국 기업들이 배경에서 빠르게 성장하고 있다.

중국 경쟁업체, 플래시 메모리 부문 점유율 확보

가장 명백한 시장 변화는 플래시 메모리 부문에서 일어나고 있다. 카운터포인트 리서치에 따르면, 양쯔메모리테크놀로지는 1분기 동안 이 특정 시장에서 점유율을 13%로 늘렸다. 이는 작년 같은 기간의 8%에서 크게 증가한 수치다. 이러한 급속한 성장으로 인해, 이 중국 기업은 현재 미국 반도체 제조업체 및 일본의 키옥시아 홀딩스(KXHCF)와 거의 막상막하로 경쟁하고 있다.

이 급성장하는 중국 기업은 최근 주식 공개 판매를 위한 공식 규제 검토 절차를 시작했다. 업계 추적 기업들은 이러한 재무적 움직임이 글로벌 기술 부문을 완전히 뒤흔들 수 있다고 믿는다. 카운터포인트 리서치의 MS 황 이사는 상황을 명확히 설명하며 "YMTC가 이번 IPO를 통해 추가 자본을 확보하면, 운영 규모를 확대할 수 있는 완전한 준비를 갖추게 될 것이다. 이 시나리오에서 우리는 YMTC가 키옥시아와 마이크론을 모두 추월하여 세계 3위 NAND 업체로 부상할 것으로 예상한다"고 밝혔다.

마이크론, 고대역폭 하드웨어 공급

해외 경쟁업체들의 이러한 급속한 성장은 가까운 미래에 마이크론에 타격을 주지 않을 가능성이 높다. 이 회사는 정기 수입의 거의 80%를 동적 랜덤 액세스 메모리 부품에서 얻고 있다. 이 특정 범주에는 고성능 인공지능 서버를 구동하는 특수 고대역폭 부품이 포함된다. 그럼에도 불구하고, 이러한 신규 업체들의 갑작스러운 부상은 투자자들이 신중해야 함을 보여준다. 왜냐하면 세계 최대 메모리 기업들이 앞으로 치열한 경쟁에 직면할 것이기 때문이다.

마이크론 주식은 매수 적기인가?

증권가는 MU에 대해 적극 매수 등급을 유지하고 있으며, 지난 3개월 동안 27건의 매수와 3건의 보유 의견이 제시되었다. 최근 랠리로 주가가 마이크론의 평균 목표주가 831.73달러를 넘어섰으며, 이는 현재 수준에서 약 21%의 하락 가능성을 시사한다.

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