알파벳의 10억 달러 규모 지방채 발행... 빅테크 AI 전력 수요 부각

알파벳(GOOGL)이 약 10억 달러 규모의 선불 에너지 거래를 통해 지방채 시장에 처음 진출했다고 블룸버그가 보도했다. 알파벳은 구글의 모회사이자 세계 최대 기술 및 AI 인프라 기업 중 하나다.

이번 거래는 캘리포니아 커뮤니티 초이스 파이낸싱 오소리티가 발행했으며 골드만삭스(GS)가 주관했다. 투자자들의 수요가 강하게 나타났다. 알파벳은 캘리포니아 전력 공급업체인 파이오니어 커뮤니티 에너지의 금융 중개자 역할을 맡아 면세 금융 구조를 통해 장기 청정 전력 공급을 지원했다.

이번 거래의 최대 규모 채권은 초기에 벤치마크 대비 95베이시스포인트 스프레드로 가격이 책정됐다. 가격 책정 이후 수요가 강화되면서 2035년 만기 채권은 유통시장에서 4억9200만 달러가 평균 89베이시스포인트 스프레드로 거래됐다. 채권시장 용어로 이러한 스프레드 축소는 투자자들이 해당 채권을 매입하기 위해 더 낮은 수익률 프리미엄을 받아들일 의향이 있었음을 시사한다.

한편 알파벳 주가는 금요일 거의 1% 하락해 368.53달러에 마감했다.

투자자들이 주목하는 이유

이번 거래는 일반적인 회사채 발행이 아니다. 알파벳은 단순히 자체 운영 자금을 조달하기 위해 차입하는 것이 아니다. 대신 회사는 강력한 신용 프로필을 활용해 공공 에너지 구매자의 자금 조달 비용을 낮추는 동시에 장기 청정 전력에 대한 접근을 지원하고 있다.

시장 관점에서 더 중요한 점은 AI 데이터센터 수요가 증가함에 따라 알파벳의 안정적인 전력 수요가 커지고 있다는 것이다. 전력 공급은 대형 기술 기업들, 특히 AI 인프라 확장 경쟁을 벌이고 있는 기업들에게 핵심 과제가 됐다.

이번 구조는 또한 지방채 투자자들에게 주요 기술 기업이 뒷받침하는 고품질 회사채에 접근할 기회를 제공한다. 이는 가격 책정 이후 강한 수요를 설명하는 데 도움이 된다.

알파벳의 이번 움직임은 빅테크 기업들이 전통적인 회사채에만 의존하지 않고 에너지 공급을 확보하기 위해 창의적인 금융 수단을 점점 더 많이 활용할 수 있음을 보여준다. 주요 리스크는 이러한 구조가 복잡할 수 있고 장기 에너지 수요, 규제, 실행에 의존한다는 점이다.

그럼에도 불구하고 알파벳에게 이번 거래는 대차대조표가 자본 효율적인 방식으로 AI 성장과 청정 에너지 접근을 모두 지원할 수 있음을 보여준다.

알파벳 주식은 매수할 만한가

증권가에서 알파벳은 31명의 애널리스트 평가를 기반으로 적극 매수 의견을 받고 있다. 알파벳 평균 목표주가는 429.46달러로 현재 주가 대비 16.53% 상승 여력을 시사한다.