팔란티어 vs SMCI... 장기 성장 잠재력이 더 큰 AI 주식은

팔란티어 테크놀로지스(PLTR)와 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI)는 모두 AI 붐과 함께 상승세를 보였다. 그러나 두 기업의 행보는 다르다. 팔란티어는 데이터 기반 소프트웨어를 통해 AI를 활용하는 반면, 슈퍼 마이크로는 데이터센터를 구동하는 AI 하드웨어 인프라를 공급한다. 월가가 이들의 장기 전망에 대해 엇갈린 의견을 보이는 가운데, 각 기업의 향후 전망을 살펴본다.

팔란티어... 마진 확대와 함께 성장하는 AI 소프트웨어

팔란티어는 인공지능 플랫폼(AIP)을 통해 상업 고객과 정부 기관을 지원하며 주요 AI 기업으로 자리매김했다. 강력한 매출 성장과 확대되는 잉여현금흐름이 월가의 긍정적인 장기 전망을 뒷받침하고 있다. PLTR 주가는 연초 대비 25% 하락했지만, 증권가는 장기적 가능성을 높이 평가한다. PLTR의 평균 목표주가는 185.35달러로 약 40%의 상승 여력을 시사한다.

베어드의 최고 등급 애널리스트 윌리엄 파워는 최근 팔란티어 경영진과 만난 후 팔란티어의 강점이 차별화된 접근 방식에 있다고 재확인했다. 회사의 온톨로지 프레임워크는 고객이 AI 모델에서 실질적인 가치를 추출하도록 돕는다. 파워는 팔란티어의 잉여현금흐름이 향후 몇 년간 크게 증가하여 밸류에이션을 보다 적정한 수준으로 끌어올릴 것으로 전망한다. 그는 "팔란티어는 고객을 위한 AI 활용에서 선두를 달리고 있다"고 말했다.

팁랭크스에서 PLTR 주식은 11건의 매수, 5건의 보유, 1건의 매도 의견을 바탕으로 '적극 매수' 컨센서스 등급을 받고 있다.

SMCI... 자본 조달이 필요한 AI 하드웨어

슈퍼 마이크로는 AI 서버에 대한 강력한 수요 덕분에 연초 대비 50% 이상 급등했다. 그러나 이제 월가는 이 주식에 대해 신중한 입장을 보이고 있다. 회사는 주문 잔고를 이행하기 위해 70억 달러 규모의 유상증자를 발표했다. 슈퍼 마이크로는 390억 달러의 주문 잔고를 보유하고 있지만, 증권가는 실행력에 대해 우려하고 있다. SMCI의 평균 목표주가는 35.55달러로 약 12.5%의 하락 여력을 시사한다.

골드만삭스의 애널리스트 캐서린 머피는 최근 슈퍼 마이크로에 대해 목표주가 30달러로 매도 의견을 유지했다. 머피는 주요 리스크로 한 데이터센터 고객이 올해 들어 매출의 39%를 차지했다는 점을 지적했다. 지난 분기에는 해당 고객의 비중이 63%로 더욱 높았다. 그녀는 소수의 대형 고객에 대한 이러한 높은 의존도가 리스크를 가중시킨다고 언급했다. 이들의 지출이 감소하면 매출에 타격을 줄 수 있기 때문이다.

그녀는 또한 고마진 서비스가 여전히 매출의 1%에 불과해 슈퍼 마이크로가 하드웨어 판매에 크게 의존하고 있다고 강조했다. 머피는 현재 주가가 이미 성장 잠재력을 반영하고 있다고 보고 신중한 입장을 유지하고 있다.

팁랭크스에서 SMCI 주식은 3건의 매수, 3건의 보유, 2건의 매도 의견을 바탕으로 '보유' 컨센서스 등급을 받고 있다.

결론

장기 잠재력 측면에서 증권가는 현재 팔란티어에 더 무게를 두고 있다. 회사의 반복 매출 모델, 증가하는 AI 채택, 급증하는 잉여현금흐름 잠재력이 더 나은 선택지로 만든다. 반면 슈퍼 마이크로는 AI 하드웨어 수요의 혜택을 받고 있지만, 보다 즉각적인 실행 과제에 직면해 있다.

투자자들은 슈퍼 마이크로가 주문 잔고를 이행하고 시간이 지남에 따라 밸류에이션을 정당화할 수 있을지 면밀히 지켜볼 것이다.