마이크론 주가... 실적 발표 앞두고 3명의 애널리스트가 목표주가를 두 배로 상향한 이유

메모리 반도체 제조업체 마이크론 (MU) 주가가 실적 발표를 앞두고 급등하고 있다. 여러 월가 애널리스트들이 메모리 사이클이 예상보다 훨씬 강해지고 있다고 판단하기 때문이다. 주된 이유는 가격이다. 애널리스트들은 AI 수요가 공급을 계속 압박하면서 DRAM, NAND, 고대역폭 메모리(HBM) 가격이 급격히 상승하는 것을 목격하고 있다. 이에 따라 세 명의 5성급 애널리스트가 최근 마이크론의 3분기 실적 발표를 앞두고 목표주가를 대폭 상향 조정했으며, 스티펠과 도이체방크는 1,500달러로, 웨드부시는 목표가를 1,300달러로 올렸다.

AI 수요가 메모리 가격 급등 주도

우선 스티펠 (SF) 애널리스트 브라이언 친은 메모리 시장 전반에 걸친 훨씬 강한 가격 상승세를 이유로 마이크론에 대한 매수 의견을 유지하고 목표주가를 550달러에서 1,500달러로 상향 조정했다. 그는 평균 판매 가격이 매우 빠르게 상승하고 있어 마이크론의 매출이 전분기 대비 거의 80% 증가할 것으로 예상한다. 친은 기존 DRAM 가격 상승세가 둔화될 수 있다고 보지만, HBM을 차세대 주요 격전지로 보고 있다. 스티펠의 조사에 따르면 HBM 가격은 에이전틱 AI 수요 강화와 CPU 성능 향상에 따른 LPDDR5 및 DDR5 메모리 수요 증가로 2027년 전년 대비 50% 이상 상향 조정될 수 있다.

한편 웨드부시 애널리스트 맷 브라이슨도 매수 의견을 유지하고 목표주가를 550달러에서 1,300달러로 상향 조정하며 강세 입장을 유지했다. 그는 2분기에 NAND와 DRAM 가격이 높은 두 자릿수에서 심지어 세 자릿수까지 상승했다고 지적했다. 보다 구체적으로 브라이슨은 마이크론이 1분기에 한국 경쟁사들보다 일찍 계약 가격을 설정했기 때문에 마이크론의 DRAM 가격이 전분기 대비 세 자릿수 범위에 가까울 수 있다고 본다. 이에 따라 웨드부시는 마이크론이 업계 평균보다 큰 폭의 평균 판매 가격 상승 혜택을 받을 것으로 예상한다.

마지막으로 도이체방크 (DB) 애널리스트 멜리사 웨더스도 마이크론 목표주가를 1,500달러로 상향 조정하며 업계 수요가 5월 분기 실적 발표를 앞두고 계속 강화되고 있다고 주장했다. 그녀는 이제 매출이 가이던스 상단을 상회할 것으로 예상하며, 가격이 강세를 유지할 경우 추가 상승 여력이 있다고 본다. 또한 그녀는 AI 워크로드가 더욱 메모리 집약적으로 변화함에 따라 DRAM 수요가 향후 몇 년간 공급을 계속 초과할 것으로 본다. 더 나아가 그녀는 마이크론의 매출총이익률이 80% 이상을 유지할 것으로 보며, 투자자들이 회사의 전략적 고객 계약에 주목할 것으로 예상한다. 이는 더 강한 실적과 더 높은 밸류에이션 배수를 뒷받침할 수 있다.

MU 주식은 지금 강력한 매수인가?

전반적으로 월가 애널리스트들은 아래 그래픽에 표시된 바와 같이 지난 3개월간 25건의 매수, 2건의 보유, 0건의 매도 의견을 바탕으로 MU 주식에 대해 강력한 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 MU 평균 목표주가는 주당 1,246.15달러로 2.8%의 상승 여력을 시사한다.