시티그룹, 샌디스크 목표주가 2,500달러로 상향... 마이크론 전망에 낸드 시장 심리 개선

샌디스크(SNDK) 주가가 이 글을 쓰는 시점 기준 장전 거래에서 15% 급등했다. 두 가지 긍정적 재료가 작용했다. 시티그룹 애널리스트 아시야 머천트가 마이크론(MU)에 대한 목표주가를 2,025달러에서 2,500달러로 상향 조정하면서 30.6%의 상승 여력을 제시했다. 또한 마이크론의 예상을 뛰어넘는 3분기 실적과 낙관적인 전망이 메모리칩 업종 전반의 투심을 끌어올렸다.

머천트는 마이크론의 최근 실적 발표가 NAND 메모리 시장이 2027년까지 공급 부족 상태를 유지할 것이라는 시티그룹의 견해를 뒷받침한다고 밝혔다. 수요가 견조하게 유지되고 가격도 우호적일 것으로 예상되는 가운데, 그녀는 샌디스크가 이러한 환경에서 수혜를 입을 좋은 위치에 있다고 판단했다.

마이크론 실적이 샌디스크 전망을 끌어올리는 이유는?

샌디스크와 마이크론은 모두 메모리칩 산업에서 활동하지만, 사업 영역은 다르다. 샌디스크는 주로 NAND 플래시 메모리 기업으로, SSD, 메모리 카드, USB 드라이브, 그리고 소비자·기업·자동차 시장을 위한 임베디드 플래시 스토리지 같은 저장 제품을 개발한다. 이 회사의 실적은 대부분 NAND 수요와 가격에 좌우된다.

반면 마이크론은 DRAM과 NAND 메모리칩을 모두 생산한다. NAND 제품도 판매하지만, 마이크론의 가장 큰 성장 동력은 DRAM, 특히 AI 서버와 GPU에 사용되는 고대역폭 메모리에서 나온다.

따라서 마이크론은 AI 인프라 붐에 더 많이 노출되어 있고, 샌디스크는 주로 데이터 저장 수요에서 수혜를 입는다. 그러므로 마이크론이 NAND 시장이 2027년까지 타이트한 상태를 유지할 것이라고 전망한 것은 샌디스크에 좋은 소식이다. 제한된 공급과 강한 수요가 NAND 가격을 높게 유지하고 회사의 실적을 뒷받침할 것으로 예상되기 때문이다.

샌디스크는 매수하기 좋은 주식인가?

증권가는 샌디스크의 장기 전망에 대해 여전히 매우 낙관적이다. 팁랭크스에서 샌디스크는 14건의 매수와 2건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 하지만 올해 주가가 665.6%나 급등한 후, 현재 주가는 평균 목표주가인 1,843.44달러를 웃돌고 있어 현재 수준에서 3.7%의 하락 여력을 시사한다.