샌디스크 주가 급등... 번스타인 톱 애널리스트 목표가 대폭 상향

샌디스크(SNDK)가 오늘 애널리스트로부터 새로운 긍정적 평가를 받았다. 번스타인 소시에테제네랄의 최고 애널리스트 마크 C. 뉴먼은 샌디스크의 목표주가를 기존 1,700달러에서 3,000달러로 상향 조정하면서 매수 의견을 유지했다. 그는 샌디스크의 새로운 장기 계약(LTA)이 시장이 인식하는 것보다 훨씬 강력한 하방 보호 장치를 제공한다고 판단했다.

뉴먼은 팁랭크스가 추적하는 12,300명 이상의 애널리스트 중 91위에 랭크되어 있다는 점이 주목할 만하다. 그는 샌디스크 주식에 대해 53%의 성공률을 기록했으며, 1년 기간 동안 평균 224.03%의 수익률을 달성했다.

애널리스트가 목표주가를 상향한 이유

뉴먼은 시장이 샌디스크의 새로운 재무 약정이 어떻게 작동하는지 놓치고 있다고 말했다. 그는 이러한 재무 보증이 고정되어 있지 않다고 설명했다. 고객이 계약을 사용하고 매출이 계상되면 남은 계약 가치가 줄어들며, 이는 동일한 보증이 남은 금액의 더 큰 비중을 커버한다는 것을 의미한다. 간단히 말해, 보호 장치는 시간이 지날수록 강화되며, 특히 가장 필요한 후반기에 더욱 그렇다.

그는 또한 샌디스크의 장기 계약에는 현재 가격 수준과 일치하는 GB당 약 0.29달러의 훨씬 높은 최저 가격이 포함되어 있다고 강조했다. 이에 비해 마이크론(MU)의 최저 가격은 현재 수준보다 훨씬 낮으며 일반적으로 5년 동안 유지되는 반면, 샌디스크는 3년에서 5년 범위다.

애널리스트는 이러한 장기 계약이 미래 경기 하강 위험을 완전히 제거하지는 못하지만 하방 리스크를 크게 줄인다고 말했다. 2010년보다 심각한 가격 폭락 상황에서도 물량의 60%가 장기 계약으로 보호받는다면 샌디스크의 FY30 주당순이익은 214달러가 될 것으로 추정했으며, 이는 장기 계약이 없을 경우의 81달러와 비교된다.

실적 전망 상향

뉴먼은 또한 기본 시나리오 실적 전망을 상향 조정했다.

• FY27 주당순이익: 현재 243달러


• FY28 주당순이익: 현재 272달러

그의 강세 시나리오에서는 다음과 같이 전망했다.

• FY27 주당순이익: 350달러


• FY28 주당순이익: 400달러

그는 메모리 가격이 더 오랫동안 강세를 유지할 것으로 예상하며, 향후 하락세는 더 나은 계약 구조와 더 안정적인 혼합 가격 덕분에 덜 가파를 것으로 전망했다.

샌디스크는 매수하기 좋은 주식인가?

현재 월가는 샌디스크 주식에 대해 14건의 매수와 2건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 샌디스크 목표주가는 1,954.38달러로, 올해 들어 지금까지의 강력한 상승세 이후 4.68%의 하방 여력을 시사한다.