트레이드 데스크 주가 급락... 아레테, 매도 의견으로 하향 조정하며 38% 하락 전망

트레이드 데스크 (TTD) 주식은 화요일 장전 거래에서 약 3% 하락했다. 아레테 리서치의 애널리스트 리처드 크레이머가 투자의견을 중립에서 매도로 하향 조정한 데 따른 것이다. 이 회사는 또한 목표주가를 11.60달러로 설정했는데, 이는 현재 수준에서 38% 하락 여지를 반영한 것이다. 이번 하향 조정은 광고 대행사들이 이 플랫폼에 대한 지출을 줄이고 있다는 징후가 커지고 있다고 아레테가 판단한 데 따른 것이다.

아레테, 경쟁 심화 전망

아레테는 트레이드 데스크가 점점 더 큰 경쟁 압력에 직면하고 있다고 본다. 이 애널리스트는 광고 대행사들이 이 회사로부터 더 많은 지출을 다른 곳으로 옮기려 하고 있다고 말했다. 동시에 다른 수요측 플랫폼(DSP)들이 시장 점유율을 확대하고 있는 것으로 보인다.

이번 하향 조정은 월가의 우려가 커지고 있음을 보여준다. 최근 로스차일드 레드번은 트레이드 데스크에 대해 매도 등급과 11달러 목표주가로 커버리지를 시작했다. 이 회사 역시 디지털 광고 시장 전반에 걸친 경쟁 심화를 이유로 들었다.

작년에 트레이드 데스크는 가장 큰 광고 파트너 중 하나인 월마트 (WMT)와의 독점 리테일 미디어 파트너십도 잃었다. 이전에는 광고주들이 웹 광고를 위해 월마트의 쇼핑객 데이터에 접근하려면 트레이드 데스크의 플랫폼을 사용해야 했다. 이제 월마트는 광고주들이 알파벳 (GOOGL)의 DV360, 매그나이트 (MGNI), 야후의 DSP를 포함한 다른 플랫폼을 통해 광고 인벤토리를 구매할 수 있도록 허용하고 있다. 이는 경쟁사들에게 월마트의 광고 인벤토리에 대한 더 큰 접근권을 제공하고 트레이드 데스크에 대한 경쟁을 증가시킨다.

월가 모두가 약세인 것은 아니다

아레테의 하향 조정에도 불구하고, 모든 애널리스트가 트레이드 데스크에 대해 신중한 입장을 취한 것은 아니다. 이달 초 트루이스트의 애널리스트 유세프 스콸리는 이 주식에 대해 매수 등급과 35달러 목표주가를 재확인했다.

스콸리는 트레이드 데스크와 퍼블리시스 그룹의 파트너십 갱신이 중요한 촉매제라고 본다. 그는 이 계약이 이전 분쟁이 회사의 매출 성장에 부담을 준 이후 퍼블리시스 고객들의 광고 지출을 회복시킬 것으로 기대한다. 이 애널리스트는 또한 퍼블리시스가 역사적으로 트레이드 데스크의 가장 큰 대행사 파트너 중 하나였다고 언급했다. 그는 갱신된 관계가 주요 광고주들과의 트레이드 데스크의 입지를 강화할 수 있다고 본다.

TTD 주식의 목표주가는?

아레테의 하향 조정 이후, 월가는 트레이드 데스크에 대해 의견이 엇갈리고 있다. 팁랭크스에 따르면, 이 주식은 매수 10개, 보유 12개, 매도 4개의 투자의견을 받고 있다. 트레이드 데스크 주식의 평균 목표주가는 24.35달러로, 현재 수준에서 30.5% 상승 여력을 시사한다.