마이크론 주식의 다음 대형 호재는 아직 남아있다는 미즈호 전망

마이크론 테크놀로지(MU) 주식이 강력한 3분기 실적 발표 이후 사상 최고치를 기록한 뒤 조정을 받고 있다. 주가는 지난 5일간 약 4% 하락했다. 그러나 미즈호 그룹의 TMT 섹터 전문가 조던 클라인은 투자자들이 최근 헤드라인에 연연하지 말아야 한다고 말했다. 그는 메모리 시장의 수급 균형이 변하지 않았다고 밝혔다. 애널리스트는 마이크론의 다음 주요 촉매제가 올해 후반 메모리 제조업체들이 2027년 HBM 가격을 협상할 때 나올 수 있다고 본다.

애플 헤드라인이 스토리를 바꾸지는 않아

이번 주 우려 사항 중 하나는 애플(AAPL)이 AI 기반 메모리 비용 완화를 위해 중국 메모리 제조업체 CXMT로부터 DRAM 칩을 구매하기 위한 미국 승인을 구하고 있다는 보도였다. 그러나 클라인은 이 보도가 마이크론의 전망을 바꾸지 않는다고 본다.

애널리스트는 "DRAM과 NAND 공급이 실제 최종 수요에 훨씬 못 미친다"고 말했다. 그는 애플의 CXMT로부터 DRAM 구매 관심이 마이크론에 대한 수요 약화보다는 지속되는 메모리 부족을 반영한다고 본다. 클라인은 또한 마이크론이 하이퍼스케일러를 포함한 AI 고객과 자동차 및 산업 시장으로 사업을 더 많이 전환했다고 언급했다.

HBM 가격이 다음 촉매제가 될 수 있어

클라인은 가장 큰 촉매제가 아직 앞에 있다고 본다. 메모리 제조업체들은 9월과 10월에 2027년 HBM 계약 가격을 협상할 것으로 예상된다.

최근 디지타임스 보도에 따르면 HBM 가격이 2026년 수준의 2.5배까지 오를 수 있다. 클라인은 더 강한 가격 책정이 월가로 하여금 마이크론과 다른 메모리 기업들의 2027년 실적 전망치를 상향 조정하도록 이끌 수 있다고 본다.

애널리스트는 또한 한국의 메모리 칩 생산 확대 계획을 경시했다. 그는 이 발표가 장기 계획을 반영하는 것이며 향후 2년간 주요 자본 지출은 예상되지 않는다고 말했다. 마이크론은 이미 4개의 메모리 팹 건설 계획을 발표했기 때문에 한국의 확장은 단기적 우려 사항이 덜하다.

마이크론은 매수하기 좋은 주식인가

월가는 지난 3개월간 29건의 매수와 1건의 보유 의견을 바탕으로 마이크론 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 MU 주가 목표가는 1,563.93달러로 36.55%의 상승 여력을 시사한다.