TD 코웬, 유나이티드헬스 2분기 실적 발표 앞두고 목표주가 상향 조정했지만 신중한 입장 유지

건강보험사 유나이티드헬스(UNH)가 7월 16일 2분기 실적을 발표할 예정이다. 여러 증권가 애널리스트들이 2분기 실적 발표를 앞두고 UNH 주식의 목표주가를 상향 조정했으며, 회사의 턴어라운드 노력과 마진 개선에 대한 확신을 재확인했다. 화요일 TD 코웬의 애널리스트 라이언 랭스턴은 UNH 주식의 목표주가를 337달러에서 430달러로 상향 조정했지만 보유 의견을 유지했다. 애널리스트는 2026년과 2027년 주당순이익 추정치를 각각 0.50달러 이상 상향해 18.75달러와 20.90달러로 제시했다.

랭스턴은 추정치 상향의 이유로 유나이티드헬스케어와 옵텀 헬스의 메디케어 어드밴티지 이용률 추세 개선을 꼽았으며, 이는 Rx와 옵텀 인사이트의 다소 약한 기여도로 부분적으로 상쇄된다고 설명했다.

월가는 유나이티드헬스가 주당순이익 4.87달러를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 대비 19.4% 성장한 수치다. 그러나 매출은 0.75% 감소한 1,107억 8,000만 달러를 기록할 것으로 전망된다.

TD 코웬 애널리스트의 UNH 2분기 실적 주요 전망

랭스턴은 UNH가 2026년 2분기 주당순이익 4.82달러를 기록할 것으로 예상하며, 메디케어 어드밴티지의 우호적인 이용률 추세가 Rx와 인사이트의 낮은 기여도로 부분적으로 상쇄될 것으로 내다봤다. 애널리스트는 2분기 동안 경영진이 투자자 컨퍼런스에서 3월 이용률 추세가 4월에도 지속됐으며 특이한 변화는 없었다고 밝혔다고 언급했다.

그는 회사가 2026년 메디케어 어드밴티지 마진 개선을 달성할 수 있는 좋은 위치에 있다고 판단한다. 랭스턴은 2026년 옵텀 인사이트의 회복에 대해서는 다소 신중한 입장이지만, 투자자들이 보험 및 옵텀 헬스 마진 회복에 집중할 것으로 예상한다.

또한 랭스턴은 경영진이 2027년 메디케어 어드밴티지 혜택 환경에 대해 논의할 것으로 예상한다. 그는 유나이티드헬스가 가입자 증가보다 마진 회복을 우선시하고 있으며, 특히 경쟁사들이 더 큰 혜택 조정을 하는 시장에서 그러하다고 본다. 애널리스트는 대규모 혜택 삭감과 플랜 철수를 고려할 때 스타 등급에 대한 업데이트를 면밀히 지켜볼 것이라고 말했다.

UNH는 지금 매수하기 좋은 주식인가

2분기 실적 발표를 앞두고 월가는 유나이티드헬스 주식에 대해 매수 19건, 보유 3건, 매도 1건을 기록하며 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. UNH 주식의 평균 목표주가 428.32달러는 현재 수준에서 주가가 적정 평가되어 있음을 시사한다. UNH 주식은 회사의 턴어라운드에 대한 낙관론에 힘입어 연초 대비 30% 상승했다.