번스타인이 꼽은 최고의 소매주는 바로 이 종목

월가 증권사 번스타인이 월마트 (WMT) 주식을 강력히 추천하며, 현재 투자하기에 가장 좋은 소매업체라고 밝혔다. 최근 주가 하락은 "과도하다"는 평가다.

번스타인은 화요일 고객 보고서에서 월마트에 대한 아웃퍼폼 등급을 재확인하고 목표주가 145달러를 제시했다. 크로거의 발표와 관련 보도 이후 월마트의 가격 투자 필요성에 대한 투자자들의 우려가 "과도하다"고 주장했다.

지한 마 애널리스트는 투자자들에게 월마트가 "여전히 가격 선도업체이며 가격 투자는 새로운 것이 아니다"라고 말했다. 그는 월마트가 가격에 투자하고 경쟁사 대비 가격 격차를 확대하면서 계속해서 시장 점유율을 확대할 것으로 전망했다.

애널리스트는 또한 이러한 투자가 마진에 미치는 영향에 대한 우려를 일축했다. 월마트가 관세 환급을 활용해 가격 인하 재원을 마련하고 운송비 인플레이션을 상쇄하고 있다고 지적했다.

번스타인은 장기적으로 옴니채널 이니셔티브를 통한 월마트의 수익성 개선 가능성이 논의의 중심이 될 것이라고 밝혔다.

번스타인은 월마트의 미국 핵심 전자상거래 사업이 2026 회계연도에 완전 부담 기준, 비보조 기준으로 EBIT 마진 -6%를 기록했지만, 자동화된 물류 처리와 더 조밀한 배송 경로를 통해 "2030 회계연도까지 비보조 기준으로 수익성을 달성할 수 있는 길"이 있다고 전망했다.

번스타인은 또한 월마트의 미국 리테일 미디어 사업이 현재 총 상품 거래액의 4%에서 약 5%로 성장하고, 매출이 약 40억 달러에서 110억 달러로 증가해 미국 EBIT 마진에 약 75bp를 기여할 것으로 예상했다.

번스타인은 전자상거래 개선과 결합하여 월마트 미국 부문의 EBIT 마진이 7%에 도달할 수 있는 길이 있으며, 이는 향후 4년간 주당순이익 1.25달러의 상승 여력을 의미한다고 밝혔다. 번스타인은 최근 주가 하락이 "더 매력적인 진입 시점"을 만들었다고 말했다.