루시드 그룹 주가 급락 이유와 향후 전망

루시드 그룹(NASDAQ:LCID)은 화요일 주가가 50% 가까이 급락하면서 투자자들을 놀라게 했다. 놀랍게도 이번 하락은 회사의 최근 차량 인도 실적과는 거의 무관했다. 대신 투자자들은 이 전기차 제조업체가 파산 신청이나 비상장화 거래를 검토하고 있다는 보도에 반응했다.

EV가 처음 보도한 이 기사에 따르면, 루시드는 전략적 대안을 평가하기 위해 구조조정 자문사 알릭스파트너스를 선임했다. 보도에 따르면 최종 결정은 아직 내려지지 않았으며 검토가 계속 진행 중이다.

이러한 추측은 루시드가 여전히 상당한 재무 자원을 보유하고 있음에도 불구하고 나왔다. 회사는 1분기 말 약 7억 달러의 현금을 보유했고, 4월에 10억 달러를 추가로 조달했으며, 약 20억 달러의 차입 가능 여력을 갖고 있다. 동시에 루시드는 수익성을 향해 나아가는 과정에서 계속 현금을 소진하고 있으며, 월가는 향후 몇 년간 잉여현금흐름이 마이너스를 유지할 것으로 예상하고 있다.

또 다른 중요한 요인은 루시드의 지분 구조다. 회사는 여전히 사우디아라비아 공공투자펀드 계열사가 대주주로 있으며, 이들은 수년간 반복적으로 재정 지원을 제공해왔다. 이러한 지원이 궁극적으로 추가 자본 투입, 비상장화 거래, 또는 다른 결과로 이어질지는 아직 알 수 없다.

아시안 인베스터라는 가명으로 알려진 한 주요 투자자는 최근 매도세가 루시드의 운영 진전을 간과하고 있을 수 있다고 주장한다. 그는 2분기 생산과 인도가 모두 전년 대비 두 자릿수 증가했다고 지적한다. 그러나 앞으로 투자자들은 주로 매출총이익률과 루시드가 에어 세단 및 그래비티 SUV 인도를 성공적으로 확대할 수 있는지에 초점을 맞출 것이라고 이 투자자는 믿고 있다.

"경영진이 인도 증가를 바탕으로 마진 개선으로 투자자들을 놀라게 한다면, 투자자 신뢰가 회복되면서 주가가 상승 재평가될 수 있다"고 이 투자자는 썼다. 동시에 그는 실망스러운 가이던스나 약한 마진 추세가 실적 발표 후 새로운 매도 압력으로 이어질 수 있다고 경고했다.

모든 것을 고려할 때, 아시안 인베스터는 LCID 주식에 매수 의견을 부여한다. (아시안 인베스터의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

한편 월가는 화요일 급락 이후에도 아직 입장을 실질적으로 바꾸지 않았다. 이 주식은 여전히 보유(중립) 컨센서스 등급을 유지하고 있으며, 평균 목표주가는 현재 주가를 훨씬 웃돌고 있다. 이는 주로 애널리스트들이 주가가 거의 40% 급락한 후 전망을 아직 업데이트하지 않았기 때문이다. (LCID 주가 전망 참조)

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