마이크론 vs SK하이닉스... AI 메모리 반도체 투자, 답은 명확하다는 최고 투자자

밀물이 모든 배를 띄우듯, 지난 1년간 메모리 산업에서 정확히 그런 일이 벌어지고 있다. 마이크론과 SK하이닉스 모두 고대역폭 메모리에 대한 AI 수요 급증으로 메모리 공급이 타이트해지고 업계 전반의 가격이 상승하면서 기록적인 매출과 이익을 보고하고 있다.

지난주까지만 해도 HBM 분야에 투자하려는 미국인들에게는 선택이 꽤 쉬웠다. 마이크론이 나스닥에서 직접 거래되는 유일한 기업이었고, SK하이닉스는 유동성이 낮은 장외주식이나 분산형 한국 ETF를 통해서만 투자할 수 있었다. 하지만 SKHY가 나스닥에 상장되면서 상황이 바뀌었고, 미국 투자자들은 이 수익성 높은 시장에 직접 투자할 수 있는 또 다른 방법을 얻게 되었다.

그러나 마이크론과 SK하이닉스 중 하나를 선택해야 하는 투자자들에게 최고 투자자 제임스 포드는 SK하이닉스가 명백한 선택이라고 생각한다.

"더 우수한 기업을 더 저렴한 밸류에이션으로 살 수 있다"고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 3%에 속하는 5성급 투자자가 주장한다.

포드는 SK하이닉스의 우수한 시장 점유율부터 시작해 강세 논리를 펼친다. 투자자는 SK하이닉스가 HBM과 DRAM 시장 모두에서 마이크론을 앞서고 있으며, 특히 HBM에서 그 격차가 두드러진다고 지적한다. SK하이닉스는 시장의 56%를 차지하는 반면 마이크론은 23%를 보유하고 있다.

"규모가 여전히 중요하다"고 포드는 덧붙이며, 이것이 중요한 차이점이라고 말한다.

투자자는 또한 SK하이닉스가 오랜 검증된 실적 덕분에 하이퍼스케일러들이 선호하는 옵션이라고 주장한다. 게다가 SK하이닉스는 마이크론보다 먼저 엔비디아와 협력하기 시작했다. 또한 한국 기업은 최근 공급 계약과 긴밀한 기술 협력을 통해 엔비디아와의 파트너십을 확대했다.

그리고 SK하이닉스의 밸류에이션은 현재 마이크론보다 저렴하다. 실제로 SKHY의 선행 주가수익비율 7배는 마이크론의 9배보다 낮다.

메모리 사업의 순환적 특성이 향후 잠재적 문제로 남아 있지만, 포드는 AI 부양이 바닥을 영구적으로 끌어올렸다고 주장하며, "SK하이닉스가 이를 활용할 수 있는 최선의 방법"이라고 말한다.

이는 포드에게 상당히 명확한 명제가 되며, 두 HBM 생산업체 중 최종 결정을 내릴 때 말을 아끼지 않는다. 투자자에 따르면, SK하이닉스가 전적으로 우세하다.

"더 유리한 위치에 있는 기업인 SK를 마이크론보다 더 유리한 가격에 살 수 있다는 것은 내게 당연한 선택이다"라고 포드는 결론짓는다. (포드의 실적을 보려면 여기를 클릭하세요)

SKHY가 최근 나스닥에서 거래를 시작했기 때문에 월가는 아직 이 주식에 대한 컨센서스 등급을 확립하지 못했다. 반면 마이크론은 압도적인 애널리스트 지지를 받고 있다. 29개의 매수 등급과 단 1개의 보유 등급으로 MU는 강력 매수 컨센서스 등급을 자랑한다. 평균 12개월 목표주가 1,569.29달러는 거의 60%의 상승 여력을 시사한다. (MU 주가 전망 보기)