키뱅크, 아마존 실적 발표 앞두고 목표주가 상향...주목할 포인트는

현재 시장에서는 고공행진하던 반도체 주식에서 부진했던 빅테크 기업으로 자금이 이동하는 현상이 나타나고 있다. 이러한 배경 속에서 아마존(NASDAQ:AMZN) 주가는 최근 거래에서 상승세를 보이고 있으며, 6월 말 이후 12% 상승했다.

이것이 장기적인 추세가 될지는 아직 판단하기 이르지만, 키뱅크의 저스틴 패터슨 애널리스트는 아마존 주식이 여전히 상승 여력이 충분하다고 평가한다.

실제로 7월 30일 아마존의 2분기 실적 발표를 앞두고 패터슨은 아마존의 목표주가를 330달러에서 335달러로 상향 조정했으며, 이는 향후 1년간 주가가 31% 상승할 것임을 시사한다. 패터슨의 투자의견은 비중확대(매수)를 유지하고 있다.

"아마존은 여전히 우리가 선호하는 전자상거래 주식이다. 1) 기저 소매 트렌드가 견조하게 유지되고 있으며, 2) AWS가 반등하고 있기 때문이다"라고 애널리스트는 말했다. "레오와 데이터센터에 대한 투자가 단기 마진 상승을 제한할 수 있지만, 시장 컨센서스가 2028년까지의 매출과 주당순이익을 과소평가하고 있다고 판단한다(우리는 시장 전망치보다 각각 2%, 3% 높게 전망한다)." (패터슨의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

패터슨은 실적 발표를 앞두고 주목해야 할 몇 가지 핵심 테마를 강조했다.

AWS 성장은 투자자들이 회사의 대규모 AI 인프라 구축에 대한 수익성을 평가하는 데 있어 가장 중요한 심리 지표로 남아 있다. 애널리스트는 견조한 핵심 수요, 오픈AI 및 앤트로픽과의 파트너십 확대, 맞춤형 칩과 베드록 같은 AI 관련 제품에 힘입어 2분기 AWS 매출 성장이 가속화될 것으로 예상한다. AWS 백로그는 약 4,850억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 주로 앤트로픽과의 1,000억 달러 규모 10년 계약에 기인하지만, 이 거래로 인해 백로그 기간이 연장될 수 있다. 패터슨은 또한 트레이니엄 채택을 주시할 것이며, 신규 세대 제품이 추가적인 성장 촉매제가 될 수 있다고 본다.

자본적지출은 또 다른 주요 관심사로 남아 있다. 아마존은 AWS 성장 가속화를 위해 인프라 지출 증가가 필요하다고 밝혔으며, 오픈AI 및 앤트로픽과의 장기 약정은 추가 용량을 필요로 할 것이다. 그는 2027년 자본적지출을 3,310억 달러, 2028년을 3,560억 달러로 전망하는데, 이는 월가 추정치인 2,350억 달러와 2,410억 달러를 크게 상회한다. AI 인프라 과잉 구축에 대한 우려에도 불구하고, 패터슨은 추가 컴퓨팅 용량에 대한 수요가 지속적인 투자를 뒷받침한다고 믿는다.

광고와 에이전트 커머스도 중요한 성장 영역으로 부상하고 있다. 아마존의 루퍼스와 알렉사+를 알렉사 포 쇼핑에 통합하여 통합된 AI 쇼핑 경험을 창출했으며, 새로운 에이전트 광고 형식은 회사가 AI 기반 커머스를 위한 입지를 다지고 있음을 시사한다. 패터슨은 AI 에이전트가 아마존에서의 직접적인 고객 여정을 감소시킬 것인지에 대한 논쟁이 있지만, "에이전트 세계에서 가격, 속도, 개인화에 있어 지속 가능한 가치"를 본다.

한편, 아마존의 레오 위성 사업은 7월에 중요한 이정표에 도달했으며, 상용화를 시작할 수 있을 만큼 위성군을 확장했다. 이는 아마존이 레오 비용의 일부를 즉시 비용 처리하는 대신 자본화할 수 있게 하여 잠재적으로 더 원활한 운영비용 증가를 가능하게 하는 "중요한 이정표"이지만, 스페이스X의 스타링크와 경쟁하기 위해서는 추가 투자가 필요할 것으로 보인다.

아마존 주식은 증권가 다른 곳에서도 충분한 지지를 받고 있다. 총 45건의 매수와 1건의 보유 의견을 바탕으로, 이 주식은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 318.98달러는 향후 몇 달간 주가가 25% 상승할 것임을 시사한다. (아마존 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체적인 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.