JP모건, 실적 발표 후 급등한 서비스나우 주식 전망 제시

서비스나우 (NYSE:NOW) 주가가 수요일 시간외 거래에서 약 5% 급등했다. 이는 엔터프라이즈 소프트웨어 기업이 투자자들을 안심시키는 분기 실적을 발표한 데 따른 것이다. 이번 상승은 2026년 내내 고전해온 주가에 반가운 반전이었다. 소프트웨어 지출 둔화와 AI 혼란에 대한 우려로 실적 발표 전까지 주가는 거의 38% 하락한 상태였다.

회사는 매출과 수익 모두에서 예상을 상회하는 실적을 기록했다. 매출은 전년 대비 24% 증가한 39억 8천만 달러로 월가 예상치인 39억 3천만 달러를 상회했으며, 조정 주당순이익은 0.90달러로 컨센서스인 0.86달러를 웃돌았다. 경영진은 또한 연간 구독 매출 전망을 상향 조정했다. 서비스나우는 3분기 구독 매출을 39억 7,500만 달러에서 39억 8천만 달러로 전망하며, 이는 전년 대비 20.5% 성장을 나타낸다. 또한 cRPO 성장률은 약 19.5%로 예상했다. 분기 매출 전망이 일부 투자자들이 기대했던 40억 달러 수준에 약간 못 미쳤지만, 실적은 주가를 끌어올리기에 충분히 강력했다.

JP모건의 마크 머피 애널리스트는 이번 분기가 엇갈린 메시지를 전달했다고 본다. 그는 서비스나우의 분기 실적이나 업데이트된 연간 가이던스에서 "중대한 문제를 보지 못했다"고 밝혔지만, 투자자들이 유기적 고정환율 cRPO 성장의 "이상한 정체"에 계속 주목할 것으로 예상한다. 그의 견해로는, 이러한 약한 전망이 회사가 성장률이 이전 수준으로 돌아갈 수 있음을 입증할 때까지 신중한 심리를 유지하게 할 것으로 보인다.

머피는 또한 회사의 AI 사업에서 고무적인 진전을 강조했다. 경영진은 2026년 AI 연간 계약 가치 목표를 50% 상향 조정하여 15억 달러로 설정했으며, 이는 예상보다 강력한 고객 채택을 반영한다. 그러나 애널리스트는 서비스나우의 매출 전망에 대한 소폭 증가가 투자자들로 하여금 왜 그러한 AI 모멘텀이 가이던스에 더 의미 있게 반영되지 않았는지 의문을 갖게 할 수 있다고 생각한다. 그의 견해로는, 이러한 불일치는 경영진이 다가오는 재무 애널리스트의 날에서 추가 설명을 제공할 때까지 핵심 질문으로 남을 것으로 보인다.

머피는 경영진이 행사에서 장기 전망에 대한 "확신을 전달할" 것으로 기대하며, 임원들이 회사의 성장 계획에 대한 추가 세부 사항을 제공할 것으로 예상된다. 애널리스트는 현재의 둔화가 서비스나우가 더 빠른 확장으로 돌아가기 전 일시적인 정체를 경험했던 이전 시기와 유사하다고 본다.

머피는 유기적 성장이 자연스럽게 둔화되고 있음을 인정하지만, 더 넓은 투자 사례에 대해서는 긍정적인 입장을 유지한다. 그는 서비스나우가 여전히 "다양한 성장 동력"의 혜택을 받고 있으며, 고객이 "적은 비용으로 더 많은 것을 할 수 있도록" 돕는 능력은 기업들이 소프트웨어 지출을 계속 면밀히 검토함에 따라 여전히 매력적일 것이라고 주장한다.

머피는 또한 주식이 시장 이하 밸류에이션으로 거래될 것으로 예상하는 약세론자들이 "하방으로 과도하다"고 믿으며, 최근의 약세가 이미 느린 성장 전망의 대부분을 반영하면서 실행이 견고하게 유지될 경우 상승 여지를 남겨두고 있다고 제안한다.

이에 따라 머피는 서비스나우 주식에 비중확대(즉, 매수) 등급을 부여하지만, 목표주가를 145달러(기존 195달러에서)로 하향 조정했으며, 이는 여전히 수요일 종가 대비 약 34%의 상승 여력을 시사한다. (머피의 실적 기록 보기, 여기를 클릭)

전반적으로 증권가는 계속해서 긍정적인 입장을 유지하고 있다. 서비스나우는 29개의 매수, 2개의 보유, 1개의 매도를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 보유하고 있으며, 평균 목표주가인 140.21달러는 향후 1년간 약 47%의 상승 여력을 시사한다. (NOW 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.