레딧 주가 급락... 구글과의 갈등 소식에 애널리스트들의 평가는

수요일은 레딧(NYSE:RDDT) 주식에 좋지 않은 날이었다. 월스트리트저널이 연간 6천만 달러 규모의 라이선스 계약 만료를 앞두고 레딧이 구글 모회사 알파벳의 AI 관련 목적 콘텐츠 접근을 제한할 수 있다고 보도한 후 주가는 8% 하락했다.

보도에 따르면 레딧은 구글의 AI 학습용 플랫폼 접근을 제한할지, 아니면 훨씬 높은 갱신 비용을 요구할지 검토 중이다. USA 투데이, 로이터, 폴리티코를 포함한 다른 출판사들도 AI 생성 요약이 자사 웹사이트로의 트래픽을 감소시키면서 구글의 웹 크롤러를 재평가하고 있다. 월스트리트저널은 이 보도를 사안에 정통한 인사들을 인용했으며, 레딧은 공식 논평을 하지 않았다.

이번 사태는 지난주 디지데이 보도에 이어진 것으로, 한 임원이 유사한 가능성을 논의했다고 인용했으며, RBC 애널리스트 브래드 에릭슨의 조사와 대체로 일치한다. 에릭슨의 조사에 따르면 레딧은 5월과 6월 각각 구글의 핵심 및 스팸 업데이트에 더 잘 대응하기 위해 콘텐츠 및 계정 품질 관리를 도입하라는 압박을 받고 있었다.

전반적으로 에릭슨은 이 상황을 레딧에 부정적으로 보고 있으며, 최근 몇 달간 투자자들의 기대가 높아져 회사가 구글과 유리한 결과를 확보하고 다가오는 실적 발표에서 이를 발표할 것으로 예상했기 때문에 이는 "상당한 후퇴"라고 주장한다. 애널리스트는 콘텐츠 품질이 오랫동안 과제였으며, 구글이 알고리즘과 AI 콘텐츠 기준을 계속 발전시키면서 AI 생성 콘텐츠의 급속한 확장이 문제를 더욱 어렵게 만들고 있다고 말한다.

레딧이 AI 오버뷰에서 인용 점유율 선두를 통해 협상력을 유지하고 있지만, 에릭슨은 회사가 기존의 연간 6천만 달러 고정 지급을 단순히 갱신하는 대신 변동 보상 방식이나 증가된 트래픽을 추구해 왔다고 지적한다. 반면 구글은 콘텐츠 비용 인플레이션을 제한할 강력한 동기를 가지고 있으며, 레딧의 트래픽과 가치평가에 대한 자신의 상당한 영향력을 인식하고 있다.

궁극적으로 애널리스트는 구글의 장기 AI 전략을 둘러싼 불확실성이 미래 트래픽에 대한 보장을 협상하기 어렵게 만든다고 믿는다. 구글조차 자사의 AI 검색과 광범위한 인터넷 전략이 어떻게 발전할지 아직 모를 수 있기 때문이다.

종합적으로 에릭슨은 주식에 대해 섹터 퍼폼(즉, 중립) 등급을 유지했지만, 그의 250달러 목표주가가 향후 1년간 주가가 47% 상승할 것을 시사한다는 점에서 이는 매수 등급이나 다름없다. (에릭슨의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

D.A. 데이비슨 애널리스트 와이어트 스완슨도 투자자들이 향후 분기에 레딧의 구글 파트너십 갱신 세부사항이 나올 것으로 예상했다는 점에서 월스트리트저널 보도가 중요하다고 믿는다. 동시에 최근 트래픽 둔화와 레딧이 모바일 웹 사용자를 앱으로 유도하는 조치를 테스트하고 있는 것으로 보이는 점은 회사가 구글 기반 추천 트래픽에 대한 의존도를 줄일 준비를 하고 있을 수 있음을 시사한다.

이것이 특히 로그아웃 사용자들 사이에서 향후 DAUq(일일 활성 고유 사용자) 성장에 위험을 초래할 수 있지만, 애널리스트는 투자자들이 파트너십이 단순히 종료될 것으로 가정해서는 안 된다고 믿는다. 양사 모두 구글의 AI 검색을 수용하면서 추천 트래픽을 보존할 방법을 찾을 동기가 있다고 지적한다.

스완슨은 또한 레딧의 대부분 인간이 생성한 콘텐츠가 협상에서 의미 있는 협상력을 제공한다고 주장한다. 그 데이터가 AI 모델에 특히 가치 있기 때문이며, 회사는 직접 사용자 참여를 늘려 약한 검색 기반 트래픽을 잠재적으로 상쇄할 수 있다.

종합적으로 스완슨은 주식에 대해 매수 등급을 유지했으며, 그의 200달러 목표주가는 주식이 1년 기간 동안 17% 성장할 것을 시사한다. (스완슨의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가 전체적으로 이 주식은 추가로 12개의 매수, 6개의 보유, 1개의 매도 의견을 받아 보통 매수 컨센서스 전망을 보이고 있다. 평균 목표가가 222달러인 점을 고려하면 예측은 12개월 수익률 30%를 요구한다. (RDDT 주식 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.