테슬라 주가 급락... 자본 지출 확대 전망에 애널리스트들 목표가 하향

테슬라 (TSLA) 주식은 이 전기차 제조업체가 엇갈린 2분기 실적을 발표하고 더 높은 자본 지출 계획을 제시한 후 장전 거래에서 하락세를 이어갔다. 여러 월가 애널리스트들도 실적 발표 후 목표주가를 하향 조정했다. 모건스탠리의 앤드류 퍼코코 애널리스트는 TSLA의 목표주가를 417달러에서 400달러(6.9% 상승 여력)로 낮추면서 보유 의견을 유지했다. 마찬가지로 미즈호증권의 비제이 라케시 애널리스트는 매수 의견을 유지했지만 목표주가를 480달러에서 460달러(23% 상승 여력)로 하향 조정했다.

테슬라는 2분기 조정 주당순이익(EPS)이 0.33달러로 애널리스트 예상치인 0.53달러를 밑돌았다고 발표했다. 매출은 전년 동기 대비 26% 증가한 282억 4,000만 달러로 월가 예상치인 264억 달러를 상회했다. 회사는 AI와 제조 부문에 대한 지속적인 투자로 인해 비용이 매출보다 빠르게 증가했다고 밝혔다.

테슬라의 자본 지출이 증가하는 이유

한편 회사는 올해 자본 지출이 250억 달러를 초과하고 향후 2~3년간 높은 수준을 유지할 것으로 예상한다고 밝혔다. 테슬라는 로보택시 차량 확대, 옵티머스 로봇 생산 증대, 반도체 및 태양광 제조 설비 구축, AI 컴퓨팅 인프라 확장에 대규모 투자를 계획하고 있다. 이러한 투자 자금을 조달하기 위해 테슬라는 최대 300억 달러에 달하는 자금을 확보할 수 있는 부채 조달 체계를 마련하고 있다.

퍼코코, 내년 자본 지출 300억 달러 전망

퍼코코는 투자자들이 대체로 더 높은 자본 지출을 예상했지만 업데이트된 전망은 지출이 수년간 높은 수준을 유지할 것임을 시사하며, 이는 2020년대 말까지 더 큰 현금 소진으로 이어질 것이라고 말했다. 그는 이러한 투자가 테슬라가 자율주행과 로봇 공학 분야에서 선도적 지위를 유지하는 데 필요하다고 본다. 그러나 투자자들은 특히 로보택시 네트워크 확장과 옵티머스의 상업적 출시를 통해 지출이 성과를 내고 있다는 증거를 원할 것이라고 말했다.

그는 또한 테슬라의 자동차 및 에너지 부문 마진이 압박을 받을 것으로 예상한다. 퍼코코는 2026년 조정 EBITDA 전망치를 7%, 2027년은 12% 하향 조정했다. 그는 이제 테슬라가 2027년에 약 300억 달러를 자본 지출에 사용할 것으로 예상하는데, 이는 이전 추정치인 200억 달러에서 증가한 것이다. 그 결과 그는 약 140억 달러의 잉여현금흐름 소진을 예상하는데, 이는 이전 전망치인 50억 달러와 비교된다.

라케시, 테슬라의 AI 전략에 낙관적

라케시는 테슬라가 예상보다 강한 분기 실적을 달성했으며, 차량 인도량이 전년 동기 대비 25% 증가하여 다른 전기차 제조업체들을 능가했다고 말했다. 그는 또한 테슬라의 장기 AI 전략에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

라케시는 테슬라가 2026년 하반기에 완전자율주행(FSD) 버전 15를 출시할 것으로 예상하며, 북미 신규 테슬라 구매자의 55%가 현재 FSD 패키지를 구매하고 있다고 언급했다. 활성 FSD 구독도 전 분기 대비 16% 증가하여 약 148만 건에 달했다.

그는 사이버캡 생산이 텍사스 기가팩토리에서 시작되었으며, 테슬라의 로보택시 차량이 7개 도시에서 38만 마일 이상을 무인 주행하면서 큰 사고 없이 운행되고 있다고 덧붙였다. 그러나 테슬라의 로보택시 차량 규모는 알파벳 (GOOGL) 웨이모에 비해 여전히 훨씬 작다. 라케시는 또한 옵티머스 휴머노이드 로봇 생산이 2027년 상업적 출시 계획에 앞서 곧 시작될 것으로 예상한다. 더 높은 AI 투자로 자본 지출이 높은 수준을 유지하겠지만, 그는 테슬라가 2026년에 179만 대의 차량을 인도할 것으로 예상하는데, 이는 월가 전망치를 상회하는 수준이다.

TSLA 주식은 매수, 보유, 매도 중 어느 것인가?

팁랭크스에서 TSLA는 8건의 매수, 16건의 보유, 3건의 매도 의견을 바탕으로 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 테슬라의 평균 목표주가 397.05달러는 현재 수준에서 6.2%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 TSLA 주가는 16.8% 하락했다.