마이클 버리, 엔비디아와 마이크론 공매도 재개... 오픈AI의 2,500억 달러 지원에 의문 제기

빅 쇼트 투자자 마이클 버리가 다시 한번 AI 투자에 반대 베팅을 하고 있다. 그의 서브스택에 따르면, 버리는 엔비디아 (NVDA) 주가가 약 210.28달러에 거래될 때 공매도 포지션을 추가했으며, iShares 반도체 ETF (SOXX)에 대한 공매도 익스포저도 약 535.83달러에 늘려 반도체 섹터 전반에 대한 부정적 전망을 드러냈다.

그는 또한 마이크론 (MU)에 대한 공매도 포지션을 933.86달러에 확대했다. 이러한 포지션을 추가함으로써 버리는 AI 관련 주식들이 강한 랠리에도 불구하고 과대평가되었다는 자신의 견해를 더욱 강화하는 것으로 보인다.

엔비디아의 오픈AI 거래, AI 지출 붐 부각

버리의 새로운 약세 입장은 엔비디아가 AI 생태계 전반에 걸쳐 관계를 심화하는 시점에 나왔다. 월스트리트저널에 따르면, 엔비디아는 오하이오주에서 세계 최대 규모의 AI 데이터센터 프로젝트 중 하나를 지원하기 위해 오픈AI에 2,500억 달러 규모의 자금 조달 보증을 논의하고 있다. 오픈AI가 투자등급 신용등급을 보유하지 않고 있기 때문에, 엔비디아의 지원은 회사가 더 낮은 차입 비용으로 자금을 확보하는 데 도움이 될 수 있다.

SB 에너지가 개발 중인 이 캠퍼스는 최종적으로 10기가와트의 컴퓨팅 용량에 도달할 것으로 예상되며, AI 칩을 포함해 5,000억 달러 이상의 비용이 소요될 것으로 보인다. 프로젝트가 진행되면 엔비디아는 새 캠퍼스에 GPU 대부분을 공급할 것으로 예상되며, 이는 수년간 AI 칩 수요를 창출할 것이다.

보도 이후 버리는 X에 "빙빙 돌고 돌아간다"고 게시하며, AI 투자가 순환 금융 구조에 크게 의존하고 있음을 시사했다.

버리는 왜 AI에 반대 베팅을 하는가

버리는 투자자들이 대규모 AI 지출의 위험을 과소평가하고 있을 수 있다고 반복적으로 경고해왔다. AI 칩 수요가 여전히 강세를 보이고 있지만, 버리는 현재의 AI 지출 붐이 지속 가능하지 않을 수 있으며 결국 수요 약화와 수익률 하락으로 이어질 수 있다고 믿고 있다.

그의 최근 포트폴리오는 그의 베팅이 엔비디아와 마이크론 같은 칩 제조업체에만 국한되지 않음을 보여준다. 버리는 AI 데이터센터를 지원하는 광범위한 공급망에도 반대 베팅을 하고 있다. 예를 들어, 그는 캐터필러 (CAT)에 새로운 공매도 포지션을 개설했으며, 테슬라 (TSLA), 팔란티어 (PLTR), 인베스코 QQQ 트러스트 (QQQ)에 대한 약세 베팅을 유지하고 있다.

포트폴리오 변화보다 더 중요한 것은, 투자자들이 AI 산업에 대한 버리의 견해에 주목하고 있다는 점이다. 버리는 엔비디아의 현재 및 미래 수요 대부분이 최종 고객에 의해 주도되지 않는다고 주장한다. 실제로 그는 이것이 대규모 부외 금융 구조에 의해 지원되고 있으며, 미래 수익 역시 순환 금융 모델에 크게 의존하고 있다고 생각한다.

NVDA와 MU 중 어느 AI 칩 주식이 더 나은 베팅인가

우리는 TipRanks 주식 비교 도구를 사용하여 월가가 두 주식 중 어느 것을 더 선호하는지 확인했다.

증권가는 두 회사 모두에 대해 "적극 매수" 컨센서스 등급으로 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 그러나 마이크론의 평균 목표주가는 향후 12개월 동안 엔비디아보다 더 높은 상승 잠재력을 시사한다.