로젠블랫, 5개 양자컴퓨팅 주식 3배 가까이 오를 수 있다

로젠블랫 시큐리티즈가 양자컴퓨팅 섹터에 대해 광범위한 강세 전망을 내놓으며, 5개 종목에 대해 144%에서 211%의 상승 여력을 시사하는 목표주가를 제시했다. 이 증권사는 모든 종목에 매수 의견을 부여했으며, 다가오는 실적 발표가 기술적 진전과 초기 고객 수요가 이러한 목표치를 뒷받침할 수 있는지 시험대가 될 것이라고 밝혔다.

로젠블랫의 애널리스트 존 맥피크의 목표주가는 7월 29일 보고서에 제시된 주가 대비 평균 약 2.8배 수준이다. 여기에는 아이온큐 (IONQ)에 대한 100달러 목표주가가 포함되는데, 이는 당시 주가 33.88달러와 비교된다.

맥피크는 또한 디웨이브 퀀텀에 43달러 목표주가를 설정했는데, 이는 당시 주가 17.64달러와 비교된다 (QBTS). 한편 리게티 컴퓨팅 (RGTI)은 40달러 목표주가를 받았으며, 이는 당시 주가 14.52달러와 비교된다.

이 증권사의 가장 공격적인 전망은 허니웰 퀀텀 솔루션스 (HON)와 케임브리지 퀀텀이 합병해 설립된 양자 하드웨어 및 소프트웨어 기업 퀀티늄 (QNT)에 대한 것이다. 155달러 목표주가는 보고서에 제시된 주가 49.78달러의 3배 이상이다.

동시에 맥피크는 퀀텀 컴퓨팅 (QUBT)에 대해 22달러 목표주가를 제시했으며, 이는 당시 주가 7.72달러와 비교된다.

실적이 로드맵을 시험할 것

맥피크는 보고서에서 투자자들이 단기 매출보다는 큐비트 수, 2큐비트 게이트 오류율, 상업적으로 유용한 알고리즘의 진전에 더 집중해야 한다고 밝혔다. 이 증권사는 상업적으로 유용한 양자컴퓨팅이 여전히 "투자 가능한 시간 범위 내에 확실히 있다"고 말했다.

아이온큐의 경우 주요 이슈는 256큐비트 시스템, 핵심 컴퓨팅 외 제품의 성장, 그리고 진행 중인 스카이워터 인수다. 로젠블랫은 이 회사가 2026년 매출 전망을 상향 조정할 것으로 예상하며, 아이온큐의 가이던스인 2억6000만 달러에서 2억7000만 달러를 상회하는 2억8400만 달러를 전망한다.

디웨이브는 어닐링 시스템이 이미 물류, 제조, 네트워크 최적화를 목표로 하고 있어 가장 명확한 단기 상업적 가능성을 보유하고 있다. 맥피크는 1000만 달러 계약에서 발생하는 클라우드 매출과 2026년 후반 대형 시스템 판매를 예상한다. 또한 AT&T와의 협력을 기술의 "중요한 검증"이라고 평가했다.

리게티 컴퓨팅의 실적은 108큐비트 케페우스 시스템의 오류율과 예상 기기 판매에 집중될 것이다. 로젠블랫은 하반기 매출이 전년 대비 거의 4배 증가할 것으로 보지만, 투자 논리는 여전히 리게티 컴퓨팅이 정확도를 잃지 않고 시스템을 확장할 수 있는지에 달려 있다.

퀀티늄은 8100만 달러의 잔고와 수십억 달러 규모의 파이프라인을 보유한 채 실적 발표를 앞두고 있다. 로젠블랫은 98큐비트 헬리오스 시스템의 고객 사용 현황과 192큐비트 솔 기기로의 진전에 대한 업데이트를 원한다. 이 증권사는 헬리오스가 최대 3840개의 비클리포드 얽힘 게이트를 완료했지만, 유용한 상업용 회로는 수백만 또는 수십억 개가 필요할 수 있다고 지적했다.

퀀텀 컴퓨팅의 전망은 엔핸스드 세미컨덕터 인수와 점점 더 연계되고 있다. 로젠블랫은 이 거래가 성과 조건에 따라 2027년 매출에 1억7500만 달러에서 3억2500만 달러를 추가할 수 있다고 밝혔으며, 이는 현재 전망을 크게 상회하는 수준이다. 투자자들은 또한 더 강력한 디랙 최적화 시스템 개발과 퀀텀 컴퓨팅의 장기 포토닉 컴퓨팅 계획을 주시할 것이다.

목표주가는 이례적으로 높지만, 2035년까지 이어지는 매출 및 수익 전망에 기반하고 있다. 5개 기업 모두 2027년까지 EBITDA 적자를 지속할 것으로 예상된다. 다음 실적 업데이트가 장기 전망을 입증하거나 반증하지는 않겠지만, 기기 출하, 정확도 향상, 고객 사용에서의 지연은 로젠블랫의 3배 가까운 상승 전망을 뒷받침하기 어렵게 만들 것이다.

우리는 팁랭크스 비교 도구를 사용해 5개 순수 양자컴퓨팅 종목을 나란히 정리했다. 이는 각 종목과 더 넓은 양자컴퓨팅 섹터에 대한 광범위한 시각을 얻고자 하는 투자자들에게 훌륭한 도구다.