제프리스 "힘든 상황 예상"... 팔란티어 실적 발표 앞두고 주가 주목

팔란티어(NASDAQ:PLTR) 투자자들은 월요일 발표될 2분기 실적이 지난 실적 발표 때보다 훨씬 나은 주가 반응을 이끌어내기를 기대하고 있다.

지난 5월 초, 이 데이터 분석 소프트웨어 기업은 매출, 수익, 마진, 잉여현금흐름, 가이던스 모두에서 월가의 예상을 상회하는 강력한 실적을 발표했다. 그러나 이러한 결과에도 불구하고 주가는 다음 거래일 동안 약 7% 하락했다. 투자자들은 대신 미국 상업 부문 매출의 소폭 부진과 이전보다 높아졌지만 주식의 프리미엄 밸류에이션을 정당화하기에는 높은 기대치를 충분히 초과하지 못한 가이던스에 주목했다.

그 실망스러운 반응은 단 하루의 매도세로 끝나지 않았다. 회사의 사업이 계속해서 견고한 성장을 기록했음에도 불구하고, 주식의 프리미엄 밸류에이션에 대한 우려, AI 소프트웨어 종목에서 벗어나는 광범위한 자금 이동, 그리고 급속한 성장의 지속 가능성에 대한 의문이 투자 심리를 짓누르면서 주가는 올해 약 31% 하락했다.

주가가 이제 고점 대비 크게 낮은 수준에서 거래되면서, 투자자들은 월요일 실적 발표가 마침내 3개월 전에 기대했던 종류의 주가 반응을 만들어낼 수 있기를 희망하고 있다.

제퍼리스의 브렌트 틸은 그런 일이 일어날 것이라고 확신하지 않는다. 실적 발표를 앞두고 이 애널리스트는 팔란티어가 "어려운 비교 기준, 어려운 상황"에 직면해 있다고 주장하면서, 자신의 우려는 회사의 운영 성과보다는 밸류에이션에 집중되어 있다고 강조했다.

틸은 상반기 44%에서 하반기 67%로 성장이 가속화된 후 매출 비교가 훨씬 더 까다로워질 것이라고 경고하며, 이는 더 어려운 전년 대비 비교를 만들어낼 것이라고 말했다.

또한 이 애널리스트는 데이터브릭스, 스노우플레이크, 그리고 프론티어 AI 연구소들이 팔란티어의 제품과 겹치는 시장으로 확장하면서 경쟁 환경이 더욱 치열해지고 있다고 본다.

동시에 이 애널리스트는 지정학적 긴장 완화가 회사의 정부 사업에 대한 지원을 감소시킬 수 있다고 믿는다. 2027년 매출의 약 30배에 달하는 밸류에이션과 결합되어, 틸은 투자자들이 실망할 여지를 거의 남기지 않았다고 생각한다.

그렇다고 해서 틸이 사업 자체에 대해 부정적으로 돌아선 것은 아니다. 이 애널리스트는 여전히 "사업을 좋아한다"며, 경영진이 인공지능 플랫폼 전략의 일관된 실행을 제공하면서 펀더멘털을 개선한 것을 인정했다. 그는 또한 팔란티어가 향후 몇 년 동안 마진을 계속 확대하면서 높은 성장을 유지할 수 있다면 "장기적 지원(2030년)"의 가능성을 본다.

그럼에도 불구하고 틸은 "현재 수준에서 위험/보상이 매력적이지 않다고 계속 본다"고 결론지으며, "다른 곳에서 더 적은 하방 위험으로 더 깨끗한 상승 여력을 발견한다"고 덧붙였으며, 특히 마이크로소프트와 스노우플레이크를 지목했다.

따라서 제퍼리스 애널리스트는 PLTR 주식에 대해 비중축소(즉, 매도) 등급과 70달러의 목표주가를 부여하며, 추가로 43%의 하락 여지가 있음을 시사했다. (틸의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가의 나머지 애널리스트들도 틸의 신중한 전망을 공유하는가? 그렇지 않다. PLTR은 현재 최근 20명의 애널리스트 의견을 바탕으로 매수 15건, 보유 3건, 매도 2건을 포함하여 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 12개월 목표주가는 183.13달러로, 현재 수준에서 약 49%의 상승 여력을 시사한다. (PLTR 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.