팔란티어 주식에 대해 투자자는 "변동성이 예상된다"고 말해

팔란티어(NASDAQ:PLTR)의 양면성은 상당히 명확하다. 놀라운 성장세와 부풀려진 밸류에이션이 공존한다는 점이다. 많은 이들에게 투자 판단은 어느 지표가 더 중요한지에 달려 있다.

강세론자들은 매수를 뒷받침할 충분한 근거를 갖고 있다. 회사의 매출 성장세는 여전히 뛰어나고(2분기 19억3500만 달러, 전년 동기 대비 93% 증가), 이익률은 부러울 만하며(지난 분기 GAAP 기준 영업이익 9억1200만 달러로 47% 마진 기록), 미래도 밝아 보인다(경영진이 최근 2026년 전체 연도 매출 가이던스를 81억5000만~81억5800만 달러로 상향 조정했다).

물론 약세론자들도 근거를 갖고 있다. 바로 PLTR의 지나치게 높은 멀티플인데, 많은 투자자들은 이것이 결국 압축될 것으로 본다. 낙관론자들조차 이 밸류에이션이 높은 수준의 지속적인 성장을 요구한다는 점을 빠르게 인정할 것이다.

이러한 논쟁에 뛰어든 투자자 브람 드 하스는 밸류에이션에 대한 우려를 이해한다. 그러나 그는 여전히 PLTR이 그만한 가치가 있다고 생각한다.

"미국 상업 부문 성장이 까다로운 밸류에이션을 정당화한다"고 이 투자자는 설명한다.

회사의 미국 상업 부문 성장률 149%가 "폭발적"이라고 언급하면서, 드 하스는 또한 팔란티어의 전체 매출 성장률이 상업 부문 성장률로 수렴할 가능성이 높다고 예측한다. 여기서의 논리는 상당히 단순하다고 투자자는 말한다.

"한 부문이 전체 사업 성장률을 훨씬 웃돌며 성장하면, 그 부문이 사업을 매우 빠르게 지배하게 되는 것은 자연스러운 일이다"라고 그는 말한다.

게다가 미국 정부 부문도 결코 사라지지 않고 있으며, "미친" 수준인 90%의 속도로 확장하고 있다고 투자자는 지적한다. 그리고 회사가 기밀 영역에서 모델을 성공적으로 미세 조정할 수 있다면, 이는 팔란티어를 국방부 및 방위산업체와 협력할 때 기본 선택지로 만들 수 있다고 드 하스는 주장한다.

밸류에이션에 관해서는, 투자자는 약 49배의 선행 EV/매출 배수가 상당히 높은 기준을 설정한다는 점을 인정한다. 그럼에도 불구하고 드 하스는 앤트로픽과 오픈AI의 "특별한" 성장을 업계에서 높은 수준의 성장을 유지하는 것이 가능하다는 증거로 인용한다.

그는 도중에 몇 가지 어려움을 예상하지만, 드 하스는 이 여정에 계속 동참할 것이다.

"변동성은 예상할 수 있지만, 성장이 계속 이어지는 한 나는 여전히 팔란티어를 매수로 본다"고 드 하스는 결론짓는다. (드 하스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 대체로 강세 쪽에 서 있다. 매수 17개, 보유 4개, 매도 2개로 PLTR은 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 202.11달러는 16%의 상승 여력을 시사한다. (PLTR 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.