은 가격이 오늘 4% 급등한 이유는

은(XAGUSD)이 수요일 호르무즈 해협 재개방에 대한 기대감 상승 속에 4% 이상 급등했다.

그렇다면 이것이 은에 어떤 영향을 미치는가? 호르무즈 해협은 전 세계 석유 물동량의 약 20%를 차지한다. 이란의 봉쇄로 인한 사실상의 폐쇄는 공급을 압박하고 에너지 비용을 상승시켰다. 이러한 에너지 비용 상승은 인플레이션을 부추기고 금리 인하 가능성을 낮췄다.

은 가격, 금리 전망에 연동

그러나 은은 낮은 금리 환경에서 수혜를 입는 경향이 있다. 국채와 같은 이자 수익 자산 대비 귀금속 보유의 기회비용이 낮아지기 때문이다. 호르무즈 해협이 재개방되면 유가가 하락하고, 이에 따라 금리 인상 가능성이 줄어들며 금리 인하 가능성이 높아질 수 있다.

은은 인플레이션 헤지 수단으로도 여겨지지만, 금리 상승은 그러한 이점을 상쇄할 수 있다. 높은 수익률이 무수익 자산의 매력을 떨어뜨리기 때문이다.

미국, 이란, 오만이 합의안 체결을 위해 협상하는 가운데 은 가격은 향후 며칠간 변동성을 보일 것으로 예상된다. 귀금속은 2025년 강세를 보인 후 올해 들어 여전히 10% 이상 하락한 상태다.