H.C. 웨인라이트, 아처 에비에이션 매출 2026년 1,700만 달러에서 2028년 8억 달러로 급증 전망

H.C. 웨인라이트의 애널리스트 아미트 다얄은 전기 항공기 제조업체이자 국방 및 항공 AI 분야로 사업을 확장 중인 아처 에비에이션(ACHR)에 대한 매수 의견을 재확인하고 목표주가 18달러를 유지했다. 이번 평가는 아처의 2분기 실적과 보잉 소유의 위스크 에어로, 인시투, 스카이그리드 인수 계획 발표 이후 나왔다. 애널리스트의 낙관적 보고서는 아처의 매출이 2026년 1,700만 달러에서 2028년 약 8억 달러로 증가할 것으로 전망한다.

다얄의 핵심 논점은 보잉과의 거래가 투자자들이 아처의 성장 스토리를 바라보는 방식을 바꿀 수 있다는 것이다. 그는 보잉이 단순한 매각자가 아닌 "전략적 핵심 투자자"가 되고 있다고 설명했으며, 아처는 이번 거래를 통해 자율비행 기술, 공역 소프트웨어, 기존 국방 사업을 한 번에 확보하게 된다고 밝혔다.

애널리스트는 또한 보잉의 지속적인 참여가 중요하다고 본다. 보잉은 위스크의 핵심 자율비행 기술에 대한 접근권을 유지하면서 아처의 지분을 확보하고 이사회 의석을 얻으며, 아처의 최소 4억 달러 규모 증자와 함께 최대 5,500만 달러 규모의 주식 매입을 약속했다.

국방 사업이 매출 성장 주도할 전망

다얄 보고서의 주목할 만한 부분 중 하나는 아처의 헤일로/썬더 국방 프로그램이 에어택시 사업보다 앞서 회사의 주요 단기 매출 동력이 될 수 있다는 견해다.

그는 헤일로/썬더가 "실질적인 단기 매출 동력으로 부상하고 있다"고 밝히며, 더 빠른 인증 가능성과 상업용 공급망을 활용한 저비용·대량 생산을 목표로 한 설계를 근거로 제시했다.

다얄은 또한 아처가 승객용 에어택시에 해당 기술을 적용하기 전에 하이브리드 헤일로/썬더 플랫폼에 위스크의 자율비행 시스템을 먼저 사용할 계획이라고 언급했다. 위스크는 수년간 비행 제어, 센서, 레이더, 인증 중심의 자율비행 기술을 개발해왔다.

인시투는 또 다른 요소를 추가한다. 보잉 소유의 이 드론 제조업체는 연간 2억 달러 이상의 매출을 올리는 수익성 있는 국방 사업을 보유하고 있지만, 다얄은 거의 200만 시간에 달하는 자율비행 데이터가 매출만큼 가치 있을 수 있다고 본다. 그는 아처가 자율비행 역량을 구축하는 과정에서 이 데이터셋이 "매출만큼 가치 있을 수 있다"고 말했다.

다얄은 또한 보잉 거래의 규제 승인, 텍사스와 로스앤젤레스에서의 eIPP 운영 개시, 첫 헤일로/썬더 국방 계약 수주, 미드나잇에 대한 FAA의 추가 진전, 스카이그리드와 함께하는 ZEE 상용화 등 여러 주가 촉매 요인을 지적했다.

H.C. 웨인라이트는 아처의 매출이 2026년 약 1,700만 달러에서 2027년 4,500만 달러 이상, 2028년 약 8억 달러로 증가할 것으로 예상한다. 목표주가 18달러는 주당 약 20달러의 DCF 가치에서 실행 리스크를 고려해 10% 할인한 수치다.

다얄의 국방 주도 논제에 대한 다음 시험대는 미드나잇이 본격적인 상용화에 도달하기 전에 올 수 있다. 첫 번째 의미 있는 헤일로/썬더 계약 수주나 인시투가 아처의 현금 소진을 급격히 늘리지 않으면서 매출을 추가할 수 있다는 명확한 증거가 나온다면, 투자자들은 보잉 거래가 아처의 재무 프로필을 변화시키고 있는지 판단할 더 구체적인 근거를 얻게 될 것이다.

ACHR은 매수하기 좋은 주식인가?

증권가 애널리스트들에 따르면, 아처 에비에이션은 지난 3개월간 제출된 4건의 평가를 기준으로 적극 매수로 간주된다. ACHR 주식의 평균 목표주가는 11.75달러로, 현재 주가 대비 약 87%의 상승 여력을 시사한다.