마이클 버리, 팔란티어 풋옵션 대량 매수... 주가 175달러 근처에서 추가 하락 전망하는 이유

마이클 버리가 다시 팔란티어 (PLTR)에 베팅하고 있다. 이번에는 2027년 3월 만기 풋옵션을 통해 행사가격을 100달러 초중반대로 설정했다. 화요일 장전 거래에서 팔란티어는 약 173달러에 거래되고 있어, 버리의 새로운 행사가격은 현재 주가보다 훨씬 낮은 수준이다.

이는 버리가 팔란티어가 AI 주도 성장을 지속적으로 보고하고 있음에도 불구하고, 단기적인 소폭 하락이 아닌 향후 몇 달간 대규모 하락에 베팅하고 있음을 의미한다. 연초 대비 PLTR 주가는 1.4% 하락했다. 그러나 지난 5일간 주가는 40% 이상 상승했다.

버리, 팔란티어 주가 대폭 하락 예상

버리는 자신의 서브스택 '카산드라 언체인드'에 게시한 글에서 새로운 옵션 매수를 공개했다. 풋옵션은 2027년 3월에 만기가 도래하여 그의 약세 포지션이 실현될 시간을 더 확보하게 된다.

팔란티어는 2025년 말 도달한 고점 근처에 머물러 있다. 버리는 이전에도 107달러 근처에서 공매도 포지션 일부를 청산한 바 있다. 새로운 풋옵션은 옵션 가격이 수개월 만에 최저치로 떨어지면서 매수했다. 이는 버리에게 장기 약세 거래를 위한 더 저렴한 진입점을 제공했다.

이번 움직임이 버리가 팔란티어의 사업이 곧 약화될 것으로 예상한다는 의미는 아니다. 그의 우려는 투자자들이 그러한 성장에 대해 얼마나 많은 비용을 지불하고 있는지에 더 초점이 맞춰진 것으로 보인다.

버리, 밸류에이션 문제 지적

팔란티어의 최근 실적은 사업이 여전히 견조함을 보여준다. 회사는 2분기 매출 19억 달러를 기록했으며, 이는 전년 대비 거의 두 배 수준이다. 상업 및 정부 사업 전반에 걸쳐 수요도 강세를 유지했다.

그러나 버리는 팔란티어의 밸류에이션이 정당화될 수 있는지 계속 의문을 제기하고 있다. 최근 게시물에서 그는 팔란티어를 노스롭 그루먼 (NOC), 제너럴 다이내믹스 (GD), 록히드 마틴 (LMT), L3해리스 테크놀로지스 (LHX)와 비교했다. 그의 요지는 투자자들이 팔란티어와 유사한 밸류에이션으로 여러 기존 방산 기업들을 매수할 수 있다는 것이다.

팔란티어는 이들 기업보다 빠르게 성장하고 있지만, 투자자들은 그 성장에 대해 훨씬 높은 가격을 지불하고 있다. 스톤 폭스 캐피털의 약세 분석에 따르면 이 주식은 2026년 매출의 50배 이상, 잉여현금흐름의 거의 100배에 거래되고 있다.

이는 실망의 여지를 줄인다. 버리는 이전에도 유사한 상황을 본 적이 있다. 팔란티어는 2025년 말 밸류에이션이 높은 수준에 도달한 후 약 50% 하락했다.

투자자들에게 주요 질문은 팔란티어가 현재 가격을 뒷받침할 만큼 충분히 빠르게 수익을 성장시킬 수 있는지 여부다. 성장이 강세를 유지한다면 버리의 거래는 손실을 볼 수 있다. 높은 가격이 압박을 받으며 주가가 하락한다면 그의 풋옵션은 가치를 얻을 수 있다.

PLTR 주식, 여전히 매수 적기인가?

강력한 실적에도 불구하고 증권가는 팔란티어의 성장 스토리에 대해 신중하게 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 팁랭크스에서 PLTR은 매수 15건, 보유 4건, 매도 2건을 기반으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 팔란티어의 평균 목표주가는 196.94달러로 현재 수준 대비 12.39% 상승 여력을 시사한다.