스페이스X와 팔란티어... 골드만삭스, 최근 랠리 이후 한 종목만 매수 추천

스페이스X(NASDAQ:SPCX)와 팔란티어(NASDAQ:PLTR)에게 지난주는 놀라운 한 주였다. 두 종목 모두 그간 따라다니던 우려를 뛰어넘으며 대규모 랠리를 기록했다.

스페이스X의 경우, 블록버스터급 6월 IPO 이후 어려운 시기를 보낸 뒤 맞이한 반등이라 더욱 반가웠다. 초기 열기 이후 주가는 밸류에이션, 막대한 지출, 다가오는 락업 만료에 대한 우려로 몇 주간 하락세를 이어갔다.

가장 큰 시험대는 지난 목요일로 예상됐다. IPO 이후 첫 락업이 만료되면서 약 9억 1,100만 주의 제한 주식이 거래 가능해지는 날이었다. 이처럼 많은 잠재적 물량이 한꺼번에 풀리면서 또 다른 매도세가 나타날 가능성이 충분해 보였다. 그러나 스페이스X는 예상을 뒤집고 락업 만료일에 오히려 상승세를 보였다. 금요일에는 매수세가 더욱 강화되며 주가가 거의 16% 급등했고, 인상적인 이틀간의 상승을 마무리했다. 결과적으로 스페이스X는 한 주 동안 약 23% 상승했다.

팔란티어 투자자들은 실적 발표를 계기로 운명의 전환을 기다려왔다. 최근 몇 분기 동안 강력한 실적이 항상 주가 상승으로 이어지지는 않았는데, 이는 거의 충족 불가능해 보이는 기대치 때문이었다. 그러나 이번에는 팔란티어가 시장이 무시하기 어려운 실적을 내놓았다. 8월 3일 발표된 실적에서 매출은 전년 대비 93% 증가한 약 19억 4,000만 달러를 기록했고, 미국 상업 부문 매출은 149% 급증했다. 경영진은 연간 전망치도 상향 조정하며 기업들이 팔란티어의 AI 기술을 운영에 도입하기 위해 막대한 지출을 하고 있다는 추가 증거를 제시했다.

실적 발표 이후 주가는 급등했고 한 주 내내 상승세를 이어갔으며, 금요일에는 또다시 10% 상승했다. 금요일 장 마감 시점까지 팔란티어는 한 주 동안 약 40% 급등했다.

이처럼 큰 폭의 랠리 이후, 이 두 고공행진 종목 중 현재 가격에서 여전히 매수할 만한 가치가 있는 것은 어느 쪽일까?

골드만삭스는 두 투자 기회 모두에서 많은 장점을 보고 있지만, 애널리스트들은 현재 가격에서 두 주식에 대해 동일한 수준의 열의를 보이지는 않는다.

골드만삭스의 에릭 셰리던 애널리스트는 스페이스X의 장기 전망에 대해 낙관적인 입장을 유지하며, 이 항공우주 거대 기업이 우주, 연결성, AI 분야에서 "차별화된 우위를 확대하기에 유리한 위치"에 있으며 각 분야가 장기적 확장을 위한 상당한 여지를 제공한다고 말했다. 애널리스트는 회사의 수직 통합 비즈니스 모델에 대해서도 마찬가지로 낙관적이며, "구조적 비용/경쟁 우위"가 향후 몇 년간 더욱 강화될 것이라고 주장했다.

스타십, 스타링크, 궤도 컴퓨팅을 둘러싼 여러 질문들이 곧 명확한 답을 얻기는 어렵겠지만, 셰리던은 스페이스X의 장기 전망을 고려할 때 이러한 이슈들을 "더 긍정적이고 건설적으로" 바라본다. 지난주 랠리로 스페이스X가 너무 비싸졌는지 궁금해하는 사람들에게 더 중요한 점은, 셰리던이 향후 12개월 이상의 잠재적 결과를 고려할 때 여전히 "긍정적인 위험/보상 편향"을 보고 있다는 것이다.

따라서 셰리던은 스페이스X에 대한 강세 의견을 고수하고 있다. 그의 매수 등급에는 220달러의 목표주가가 제시되어 있으며, 이는 현재 수준에서 약 65%의 상승 여력을 나타낸다. (셰리던의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

골드만삭스의 가브리엘라 보르헤스 애널리스트도 팔란티어의 AI 기회에서 상당한 가능성을 보고 있지만, 그녀의 열의에는 더 많은 유보 사항이 따른다. 애널리스트는 고객들이 다양한 모델 사용을 확대함에 따라 팔란티어가 증가하는 기업 AI 예산 중 얼마나 많은 부분을 확보할 수 있는지가 "주가 초과 성과를 이끌어내는 핵심"이 될 것이라고 믿는다. 이 기회는 보르헤스가 팔란티어의 "이미 입증된 기존 고객 내 확장 능력"이라고 설명하는 것에 더해지는 것이다.

보르헤스는 기업들이 AI를 일상적인 용도로 활용하도록 돕는 팔란티어의 능력이 특히 가치 있을 수 있다고 믿는다. 그녀의 견해로는 기업의 기술 성공은 "기존 워크플로우 내에서 AI를 운영화하는 것에 달려 있으며" 동시에 기업들이 자신의 데이터, 로직, 지적 재산에 대한 통제권을 유지해야 한다. 따라서 업계 내 최근 논의들은 애널리스트를 "주식에 대해 긍정적으로" 만들었으며, 보르헤스는 추가적인 기업 AI 사업을 팔란티어의 "다음 성장 촉매"로 보고 있다.

그럼에도 보르헤스는 고객들이 더 많은 선택권을 갖게 되면서 팔란티어를 둘러싼 경쟁 환경을 계속 평가하고 있다. 팔란티어 자체도 고객들이 자사 제품을 계속 사용하도록 충분한 가치와 혁신을 제공함으로써 지속적으로 고객의 사업을 확보해야 한다는 점을 인식하고 있다. 따라서 애널리스트는 기본 사업이 향할 수 있는 방향을 긍정적으로 보지만, 지금 당장 주식을 매수하는 것에 대해서는 덜 열정적이다.

이에 따라 보르헤스는 PLTR 주식에 중립 등급을 부여하지만, 그녀의 204달러 목표주가는 현재 수준에서 약 19%의 상승 여력을 시사한다. (보르헤스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

골드만삭스는 두 종목 사이에서 명확한 승자를 보고 있지만, 증권가 전체는 덜 결정적인 견해를 취한다. 스페이스X와 팔란티어 모두 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있지만, 평균 목표주가는 다른 이야기를 들려준다. 스페이스X는 229.54달러로 약 72%의 잠재적 상승 여력을 제공하는 반면, 팔란티어의 197.21달러 목표치는 약 15%의 여지를 남긴다. (SPCX 주가 전망 또는 PLTR 주가 전망 참조)