엔비디아 2분기 실적 발표 앞두고 서스케하나, 강력한 수요 가시성 전망

반도체 대기업 엔비디아(NVDA)가 8월 26일 회계연도 2027년 2분기 실적을 발표할 예정이다. 2분기 실적 발표를 앞두고 서스케하나의 애널리스트 크리스토퍼 롤랜드는 엔비디아 주식에 대해 목표주가 275달러로 매수 의견을 재확인했다. 5성급 애널리스트인 그는 "루빈 출시를 앞두고 수요 가시성이 강화되고 있다"고 밝혔다.

롤랜드는 팁랭크스가 추적하는 12,400명 이상의 애널리스트 중 32위를 차지하고 있다. 그는 1년 동안 65%의 성공률과 평균 41.5%의 수익률을 기록했다.

서스케하나가 엔비디아 2분기 실적에 기대하는 것

롤랜드는 GB300 출시가 가속화됨에 따라 엔비디아가 "더 나은" 실적과 전망을 제시할 것으로 예상한다. 한편 베라 루빈은 2026년 하반기부터 기여하기 시작할 것으로 전망된다. 애널리스트는 하이퍼스케일러들의 자본 지출 증가가 AI 수요를 뒷받침하고 있으며, 상위 5개 하이퍼스케일러의 자본 지출이 2026년에 거의 두 배로 증가할 것으로 예상된다고 언급했다. 또한 롤랜드는 자본 지출이 40% 이상 증가하여 1조 달러를 넘어설 것으로 예상됨에 따라 2027년 전망도 고무적이라고 강조했다.

한편 롤랜드는 엔비디아의 매출총이익률이 예상치에 부합할 것으로 전망한다. 그는 회사가 연간 매출총이익률을 70% 중반대로 유지하는 데 주력하고 있지만, 루빈 출시로 인해 하반기에는 압박을 받을 수 있다고 덧붙였다.

엔비디아의 ACIE(AI 클라우드, 산업 및 기업) 사업과 관련하여 롤랜드는 점검 결과가 긍정적이었다고 밝히며, 스페이스X(SPCX)가 베라 루빈 플랫폼을 포함한 AI 인프라에 대해 엔비디아와 독점 협력을 맺은 것을 언급했다. 특히 스페이스X는 컴퓨팅 용량을 2026년 말 약 2GW에서 내년 말까지 10GW로 늘릴 예정이며, 이는 엔비디아에 긍정적이지만 롤랜드는 용량이 10GW가 아닌 약 6GW가 될 것으로 본다.

또한 롤랜드는 세이프 슈퍼인텔리전스(SSI)와 엔비디아의 장기 계약을 포함하여 분기 중 다른 데이터 포인트들도 고무적이었다고 언급했다. 그는 엔비디아가 2025-2027년 동안 블랙웰과 루빈으로부터 1조 달러 이상의 매출 목표를 재확인했다고 덧붙였다. 애널리스트는 또한 새로운 제품 라인(베라 CPU 랙 및 그록 LPX 랙 등)이 이 목표를 상회하는 데 기여할 것으로 예상한다. 따라서 롤랜드는 데이터센터 매출 추정치를 상향 조정했으며, 2027년까지 약 1조 1천억 달러를 예상한다.

엔비디아 주식은 지금 매수하기 좋은가

AI 칩 시장에서 경쟁 심화에 대한 우려에도 불구하고, 월가는 엔비디아 주식에 대해 매수 36건과 보유 1건을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 엔비디아 평균 목표주가는 309.94달러로 38.3%의 상승 여력을 시사한다.