윌리엄 블레어, 워크데이 인수설에 대해 높은 밸류에이션에도 매수 의견 제시

윌리엄 블레어의 애널리스트 패트릭 맥일위는 워크데이 (WDAY)에 대한 매수 의견을 재확인했다. 목요일 WDAY 주가는 약 18% 급등하여 주당 206.45달러를 기록했다. 이는 사모펀드 대기업 실버레이크가 이 인사 및 재무 소프트웨어 업체를 인수하려 한다는 보도에 따른 것이다. 맥일위는 이번 거래가 회사를 운영비용과 자본지출을 제외한 현금 창출액의 약 17~19배(10대 후반) 수준으로 평가할 것으로 보고 있다.

주목할 점은 1월 31일 종료된 2026 회계연도에 워크데이가 27억 8,000만 달러의 잉여현금흐름을 기록했으며, 이는 전년 대비 약 27% 증가한 수치다. 2027 회계연도 1분기에는 이 수치가 전년 동기 대비 46% 증가한 6억 1,600만 달러를 기록했다. 게다가 총 구독 수익 잔고가 273억 달러에 달했다. 이는 전년 동기 대비 11% 성장한 수치다.

윌리엄 블레어가 워크데이에 낙관적인 이유

참고로 워크데이는 기업들이 직원과 재무를 관리하는 데 사용하는 클라우드 기반 소프트웨어 세트를 제공한다. 이 회사의 인적자본관리(HCM) 소프트웨어는 신규 채용 및 온보딩부터 건강보험 추적까지 다양한 업무를 처리하는 데 사용된다. 또한 워크데이 페이롤은 기업들이 급여와 세금을 계산하는 데 도움을 준다.

목요일 급등 이전 워크데이 주가는 연초 이후 약 15% 하락했다. 주가는 또한 2024년 최고점 대비 40% 낮은 수준에서 거래됐다. 이는 올해 초 소프트웨어 주식 전반에 걸친 매도세 속에서 나타났다. 투자자들은 고성능 AI 도구의 부상이 전통적인 소프트웨어 기업들의 수익에 타격을 줄 수 있다고 우려했다.

맥일위는 워크데이가 사업의 높은 품질로 인해 높은 잉여현금흐름 밸류에이션을 받을 수 있다고 본다. 그는 또한 회사가 우량 고객들과 깊은 관계를 맺고 있다는 점을 지적했다. 게다가 이 애널리스트는 워크데이가 AI 제품으로부터 더 많은 수익을 창출할 것으로 보고 있다.

워크데이는 저평가됐나

맥일위는 평가에서 워크데이가 실적 전망과 비교할 때 시장에서 저평가되고 있다고 주장했다. 그는 목요일 급등 이후에도 주가가 여전히 적정 가치 이하에서 거래되고 있다고 본다.

따라서 맥일위는 이 주식이 독립적인 가치나 인수 가능성 측면에서 매수할 만하다고 본다.

워크데이는 지금 매수하기 좋은 주식인가

월가에서 워크데이 주식은 증권가 컨센서스 등급 기준 보통 매수를 유지하고 있다. 이는 지난 3개월간 31명의 애널리스트가 제시한 매수 14건, 보유 10건, 매도 2건으로 구성된다.

그러나 평균 WDAY 목표주가 171.63달러는 약 17%의 하락 여력을 시사한다 (WDAY 주가 전망 참조).