샌디스크 주가, 7월 저점 대비 50% 상승... 지금 매수해도 될까

샌디스크(NASDAQ:SNDK) 주식이 금요일 반등세를 이어가며 이 글을 쓰는 시점 기준 약 4% 상승했고, 7월 말 저점 대비 상승폭은 약 50%에 달했다. 이번 반등은 SNDK가 약 1,000달러 선에서 마감한 지 불과 2주 남짓 만에 나타났으며, 이는 6월 말 고점 대비 절반 이상 가치가 증발했던 가혹한 매도세 이후의 회복이다.

금요일 상승세는 또 다른 기업 공시에 대한 반응이라기보다는 목요일 투자자의 날 랠리의 연장선으로 보인다. 경영진은 2028 회계연도부터 2030 회계연도까지 낙관적인 재무 모델을 제시하며, 중상위 10%대 매출 성장률, 약 80%의 조정 총이익률, 약 75%의 조정 영업이익률, 그리고 약 50%의 조정 잉여현금흐름 이익률을 목표로 설정했다. 샌디스크는 이러한 목표가 부분적으로 3개 미국 하이퍼스케일러를 포함한 8개 고객과의 다년간 계약으로 뒷받침될 것으로 예상하며, 이는 2027 회계연도 스토리지 생산량의 약 절반, 2028 회계연도에는 3분의 2를 차지할 전망이다.

반등은 실제로 더 일찍 시작됐다. 샌디스크 주가는 삼성전자가 강력한 실적을 발표하고 메모리 부족 현상이 2028년까지 지속될 수 있다고 경고한 후 7월 말 23% 급등했다. 이후 NAND 가격 상승 기대감이 개선되고, AI 기반 데이터센터 수요가 강세를 유지하며, 증권가가 더욱 낙관적으로 전환하고, 샌디스크 자체 재무 실적이 투자자들에게 주식으로 복귀할 추가적인 이유를 제공하면서 회복세가 이어졌다.

8월 5일 발표된 샌디스크 실적은 수요와 가격이 여전히 우호적이라는 추가 증거를 제공했다. 4분기 회계연도 매출은 89억 7,000만 달러로 전분기 대비 51%, 전년 동기 대비 372% 증가했으며, 조정 주당순이익은 39.25달러에 달했다. 전분기 대비 매출 증가분의 약 3분의 2는 가격 상승에서 비롯됐고, 나머지 3분의 1은 추가 출하량 증가가 차지했다.

경영진은 1분기 회계연도 매출을 103억 달러에서 108억 달러 사이로, 조정 주당순이익을 44달러에서 46달러 사이로 제시했다. 샌디스크는 자사주 매입 승인 규모를 140억 달러 추가 확대해 향후 매입에 사용 가능한 금액이 약 155억 달러에 이르게 됐다.

최근 반등 이후 SNDK가 계속 상승할 수 있을지는 몇 가지 다가오는 전개 상황에 달려 있을 수 있다. 투자자들은 향후 분기 실적에서 NAND 가격 강세 지속 여부, 샌디스크의 다년간 고객 계약 진행 상황, 그리고 데이터센터 스토리지 내 추가 성장을 주시할 것이다. 고대역폭 플래시는 또 다른 장기적 기회를 제공하며, 샌디스크는 첫 메모리 다이를 완성했고 내년 AI 추론 애플리케이션용 초기 샘플을 계획하고 있다.

샌디스크 주식 매수하기에 너무 늦었나

7월 말 저점 대비 약 50% 상승한 후, 샌디스크 주식은 현재 수준에서 여전히 매수할 가치가 있을까. 월가의 판단은 SNDK가 매수가 아니라 강력 매수라는 것이다. 컨센서스 등급은 16명의 애널리스트를 기반으로 하며, 매수 14명과 보유 2명으로 구성돼 있고, 평균 12개월 목표주가 2,209.38달러는 현재 수준 대비 약 35% 상승 여력을 시사한다. (SNDK 주가 전망 참조)