샌디스크 주가 급등... 배경은

메모리 칩 제조업체 샌디스크(SNDK) 주식이 오늘 거래에서 급등하고 있다. 이는 샌디스크가 투자자의 날 행사에서 2028년부터 2030년까지 연평균 매출 성장률이 10%대 중후반에 이를 것으로 전망한 데 따른 것이다. 동시에 비GAAP 기준 매출총이익률은 약 80% 수준을 유지할 수 있을 것으로 예상된다. 이는 샌디스크의 사업 모델 변화 덕분이다. 실제로 5성급 애널리스트 스리니 파주리가 이끄는 RBC 캐피털(RY)은 현재 많은 고객 계약이 수년간 지속되며 상세한 구매 일정을 포함하고 있다고 지적했다.

가격은 부분적으로 고정되어 있으며, 일부 계약에는 재무 보증도 포함되어 있다. 이는 샌디스크에 미래 매출에 대한 더 나은 가시성을 제공하고 전통적으로 메모리 주식을 매우 변동성 있게 만들었던 불확실성의 일부를 줄여준다. 그 결과 파주리는 목표주가를 주당 1,300달러에서 1,600달러로 상향 조정했지만, 해당 주식에 대한 보유 등급은 유지했다. 참고로 파주리는 12,467명의 월가 애널리스트 중 99위에 랭크되어 있다.

JP모건, 강세 전망

반면 JP모건은 샌디스크가 AI 추론으로 인한 NAND 수요 증가로부터 특히 유리한 위치에 있다고 주장하며 매수 등급으로 커버리지를 시작했다. AI 시스템이 단순히 모델을 훈련시키는 것에서 수백만 명의 사용자를 위해 실행하는 것으로 전환됨에 따라, 빠른 저장 장치에 대한 수요가 증가하고 있다.

이러한 수요는 또한 월가가 내년까지, 그리고 잠재적으로 더 오래 지속될 것으로 예상하는 NAND 공급 부족에 기여했다. 그러나 투자자들은 사이클의 반대편을 주시하고 있다. 메모리 기업들이 결국 너무 많은 생산 능력을 추가하면, 오늘날의 부족이 공급 과잉으로 바뀌어 가격에 압박을 가할 수 있다.

하지만 현재로서는 월가가 장기 계약과 AI 수요가 샌디스크의 성장을 이전 메모리 사이클보다 더 지속 가능하게 만들 수 있다는 확신을 점점 더 강화하고 있는 것으로 보인다.

SNDK 주식은 매수하기 좋은가

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 14건의 매수, 2건의 보유, 0건의 매도 의견을 바탕으로 SNDK 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 아래 그래픽에 표시된 바와 같다. 또한 평균 SNDK 목표주가인 주당 2,209.38달러는 35%의 상승 여력을 시사한다. (SNDK 주가 전망 참조).