JP모건, 샌디스크 주식 매수 추천...강력한 상승 여력 전망

샌디스크(SNDK)는 금요일 작성 시점 기준 6% 상승했으며, 전날에는 약 14% 급등했다. 이는 메모리 및 스토리지 솔루션 제공업체가 투자자의 날 행사에서 고무적인 재무 목표를 발표한 데 따른 것이다. 2026 투자자의 날 이후, J.P. 모건의 애널리스트 할란 서는 샌디스크 주식에 대한 커버리지를 매수 등급으로 재개했으며, 2027년 12월 목표주가를 2,250달러로 제시했다. 이는 47%의 상승 여력을 시사한다.

"샌디스크는 AI 추론의 급속한 성장으로 인한 NAND 수요의 구조적 전환점을 포착할 수 있는 독보적인 위치에 있다"고 5성급 애널리스트는 평가했다.

서 애널리스트는 경영진이 2028-2030 회계연도까지 10%대 중후반의 매출 성장률을 예상하며, 매출총이익률은 거의 80%에 달할 것으로 전망한다고 언급했다. 회사는 영업이익률 75%, 잉여현금흐름 마진 거의 50%를 기대하고 있다. 애널리스트는 샌디스크의 새로운 목표가 과거 매출총이익률 수준에서 크게 변화한 것을 반영한다고 지적했다.

서 애널리스트는 팁랭크스가 추적하는 12,400명 이상의 애널리스트 중 14위를 차지하고 있다. 그의 성공률은 72%이며, 등급당 평균 수익률은 44.10%이다.

J.P. 모건이 샌디스크 주식에 낙관적인 이유

서 애널리스트는 샌디스크 주식에 대한 낙관적 전망을 뒷받침하는 세 가지 요인을 강조했다.

1) 애널리스트는 샌디스크의 신규 비즈니스 모델(NBM) 또는 장기 계약(LTA)이 회사의 마진을 높게 재설정하고 주기성을 크게 감소시켰다고 평가한다. 서 애널리스트는 샌디스크가 8개의 NBM 계약을 체결했으며, 이는 최저 가격 기준으로 약 940억 달러의 총 계약 가치를 나타낸다고 강조했다. 이러한 NBM의 가중평균 계약 기간은 4년 이상이며, 최저 가격 수준에서도 약 80%의 매출총이익률을 보인다.

2) J.P. 모건은 NAND 총 시장 규모(TAM)가 2025년 약 700억 달러에서 2026년 3,000억 달러, 2027년 약 5,000억 달러로 크게 성장할 것으로 예상한다. 서 애널리스트는 하이퍼스케일 및 클라우드 고객들이 AI 추론 워크로드를 위해 플래시 메모리를 점점 더 많이 배치함에 따라 데이터센터 사업이 현재 가장 큰 성장 동력이라고 언급했다.

3) 애널리스트는 샌디스크의 기술 우위를 강조했다. BiCS10 332층 2Tb QLC는 예정보다 앞서 샘플링되고 있으며, BiCS8보다 웨이퍼당 65% 더 많은 비트를 제공한다. 또한 웨이퍼당 비트 생산성은 연평균 성장률(CAGR) 27%로 성장할 것으로 예상된다. 서 애널리스트는 고대역폭 플래시(HBF)가 AI 추론을 위한 중요한 메모리 솔루션이 될 수 있다고 덧붙였다.

샌디스크는 매수하기 좋은 주식인가

투자자의 날 행사 이후 여러 애널리스트들이 샌디스크 주식에 대한 매수 등급을 재확인했다. 월가는 샌디스크 주식에 대해 14건의 매수와 2건의 보유를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 샌디스크 목표주가는 2,208.38달러로 35.4%의 상승 여력을 시사한다.