엔비디아 실적 발표 앞두고... 투자자들이 주목해야 할 핵심 포인트

엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 이번 시즌 가장 주목받는 실적 발표 중 하나를 앞두고 있으며, 회계연도 2분기 실적이 수요일 장 마감 후 공개될 예정이다. 수년간 AI 지출이 급증한 후 기대치가 극도로 높아진 상황에서, 투자자들은 이 칩 대기업이 또 다른 강력한 실적을 낼 수 있을지, 그리고 아마도 더 중요하게는 스타 CEO 젠슨 황이 앞으로 무엇을 예상하는지 보기를 열망하고 있다.

월가는 엔비디아가 8월 26일 실적을 발표할 때 또 다른 큰 분기를 기대하고 있다. 증권가는 현재 주당 순이익 2.09달러, 매출 920억 7천만 달러를 예상하고 있으며, 이는 각각 전년 대비 약 99%와 97%의 성장을 나타낸다.

투자자 더스틴 퀘스니는 엔비디아의 핵심 사업과 단기 전망에 상당한 확신을 가지고 실적 발표를 맞이한다. "그들은 할 수 있고, 적어도 향후 2년 동안은 계속 그렇게 할 것이라고 믿는다"고 그는 엔비디아가 강력한 실적을 계속 낼 수 있는 능력에 대해 말하며, 현재 수요가 추가 성장을 뒷받침하기에 충분하다고 주장했다.

그럼에도 불구하고 퀘스니는 현재 엔비디아 주식을 보유하는 것이 지속적인 GPU 리더십에 베팅하는 것 이상을 포함한다고 믿는다. "투자의 성격이 바뀌었다"고 투자자는 썼으며, AI 구축에 참여하는 기업들과 관련된 엔비디아의 확대되는 지분 포트폴리오, 금융 계약 및 기타 재무적 약속을 지적했다.

엔비디아가 이제 컴퓨팅 하드웨어를 소비하는 고객들의 성공에 더 큰 재무적 노출을 갖게 되었기 때문에 그러한 진화는 퀘스니에게 중요하다. "오늘날 당신은 같은 칩 회사에 더해 AI 기업들에 대한 벤처 및 지분 포트폴리오를 사는 것이다"라고 그는 설명하며, 투자자들이 주식의 장기 위험 프로필을 고려할 때 양쪽 모두를 평가해야 한다고 제안했다.

퀘스니의 장기적 우려는 AI 연구소들이 결국 치솟는 컴퓨팅 지출을 지속 가능한 현금 창출로 전환할 수 있는지 여부와 관련이 있다. 엔비디아의 더 깊은 재무적 개입은 그러한 고객들의 궁극적인 성공이 AI 확장의 초기 단계보다 투자 사례에 훨씬 더 중요할 수 있음을 의미한다.

따라서 퀘스니는 경영진이 이러한 약속을 어떻게 평가하는지, 그리고 상황이 덜 유리해질 때 잠재적 결과가 무엇인지에 대해 더 명확한 설명을 제공하기를 원한다. "나는 경영진으로부터 그 이유, 위험 프레임워크, 그리고 수익으로 가는 경로에 대해 듣고 싶다"고 투자자는 썼다.

주목할 만한 또 다른 항목은 엔비디아의 지분 보유로, 이는 가치 평가가 크게 움직일 때 보고된 이익에 영향을 미칠 수 있다. 퀘스니는 투자자들이 미래 수익의 지속성과 품질을 평가할 때 그러한 투자로부터의 이익을 엔비디아의 핵심 사업을 통해 창출된 이익과 분리해야 한다고 믿는다.

전반적으로, 거대한 분기별 수치가 거의 모든 엔비디아 실적 발표를 지배했던 수년 후, 퀘스니는 투자자들이 이제 고려해야 할 것이 더 많다고 믿는다. "수치 자체는 이제 거의 요점이 아니다"라고 그는 결론지었으며, 수요일 컨퍼런스 콜을 경영진이 AI 생태계에서 엔비디아의 훨씬 더 광범위한 역할을 어떻게 탐색할 계획인지 보여줄 기회로 남겨두었다. 한편, 투자자는 엔비디아 주식을 보유 의견으로 평가한다. (퀘스니의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 실적 발표를 앞두고 더 낙관적이다. 엔비디아는 지난 3개월 동안 발표된 29명의 증권가 리뷰를 기반으로 만장일치 강력 매수 컨센서스 등급을 보유하고 있으며, 모든 전문가가 이 주식을 추천하고 있다. 평균 목표주가는 306.48달러로, 현재 수준에서 47% 상승 여력을 시사한다. (NVDA 주가 전망 참조)

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