월마트, 플립카트 배송 성장에도 주가 반등 실패

월마트(WMT) 주식은 세계에서 가장 인구가 많은 국가인 인도에서 퀵커머스 매출이 성장하고 있다는 보도에도 불구하고 오늘 계속 하락했다. 테크크런치 보도에 따르면, 월마트 소유의 플립카트는 2024년 출시 이후 플립카트 미닛츠 부문이 하루 110만~120만 건의 주문을 배송하는 수준으로 성장했다. 이는 11월의 약 39만~40만 건에서 증가한 것으로, 하루 약 140만 건의 주문을 배송하는 스위기의 인스타마트를 바짝 추격하고 있음을 의미한다. 그럼에도 불구하고 월마트 주식은 1% 하락했다. 지난 3개월 동안 부진한 2분기 실적에 타격을 받아 11% 하락했다.

빠른 배송 확장

다른 퀵커머스 경쟁사로는 하루 약 260만 건의 주문을 처리하는 젭토와 하루 약 360만 건의 주문을 처리하는 블링킷이 있다. 기사에 따르면, 플립카트는 배송 인프라의 공격적인 확장으로 성장을 촉진했다. 현재 약 1,020~1,050개의 마이크로 풀필먼트 센터를 운영하고 있으며, 이는 1월의 600개, 1년 전의 약 340개에서 증가한 것이다. 2026년 말까지 1,500개를 확보하는 것이 목표다.

데이텀 인텔리전스의 어드바이저인 사티시 미나는 테크크런치에 "플립카트는 이미 진지한 플레이어"라고 말했다. 미나는 "1,000개의 다크 스토어를 열고 하루 100만 건의 주문을 처리하면, 그것은 충분히 진지한 것"이라고 말했다.

식료품과 전자제품을 단 몇 분 만에 고객의 집으로 배송할 수 있는 퀵커머스 부문은 인도에서 빠르게 성장하여 5년 만에 115억 달러 규모의 시장이 되었다. 2025년에 소비자들은 퀵커머스 플랫폼에서 70억 달러 이상을 지출한 것으로 알려졌으며, 이는 전년도 회계연도의 두 배 이상이다. 총 주문 가치는 2028년까지 230억 달러를 넘어설 것으로 추정된다.

플립카트 IPO 준비

그러나 인도 정부는 1월에 기업들에게 식료품 배송을 "10분" 서비스로 홍보하는 것을 중단하라고 명령했다. 무모한 운전, 도로 안전 문제, 낮은 임금이 이 부문의 큰 문제다. 인도 언론에 따르면, 배송 기사들은 작년 말 일부 퀵커머스 기업들이 부과한 조건에 항의하며 파업을 벌였다.

그들은 더 이상 10분 내 배송의 압박을 받고 싶지 않았으며, 더 나은 임금과 사회 보장을 원했다. 그럼에도 불구하고 퀵커머스는 2027년 뭄바이 IPO를 준비하는 플립카트에 여전히 핵심적이다. IPO의 밸류에이션이나 규모를 아직 확정하지는 않았지만, 증권가는 약 400억 달러의 밸류에이션을 목표로 할 것으로 예상하고 있다.

WMT는 지금 매수하기 좋은 주식인가?

팁랭크스에서 WMT는 29개의 매수와 3개의 보유 등급을 기반으로 강력 매수 컨센서스를 받고 있다. 최고 목표주가는 155달러다. WMT 주식의 컨센서스 목표주가는 129.57달러로, 23.86%의 상승 여력을 시사한다. (WMT 주가 전망 참조)