AMD 대 인텔... 레이먼드 제임스가 선호하는 AI 주식은

어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)와 인텔(NASDAQ:INTC)은 모두 서버 CPU 시장의 주요 업체로, 데이터센터 컴퓨팅의 지속적인 성장에 노출되어 있다. 인텔이 여전히 x86 서버 프로세서 시장에서 최대 업체로 남아 있지만, AMD는 최근 몇 년간 서버 CPU 시장 점유율을 확대해왔다. AI 워크로드가 GPU 및 기타 가속기와 함께 CPU에 대한 새로운 수요를 창출하면서 시장도 변화하고 있다.

월가 상위 1%에 속하는 레이먼드 제임스의 사이먼 레오폴드 애널리스트는 이러한 변화가 CPU 시장의 상당한 성장을 견인할 것으로 예상하며, 특히 에이전틱 AI가 더욱 광범위하게 채택됨에 따라 그럴 것으로 전망한다. 에이전틱 AI 시스템은 작업을 자율적으로 수행할 수 있으며, 오케스트레이션, 데이터 검색, 데이터베이스, 애플리케이션, 보안 및 도구 실행과 관련된 워크로드를 생성한다. 이러한 작업은 주로 CPU가 처리하는 반면, 가속기는 기본 모델 연산을 수행한다.

레오폴드는 2030년까지 서버 CPU 시장이 약 2,010억 달러에 달해 5년 연평균 성장률 44%를 기록할 것으로 전망한다. 애널리스트는 기존 데이터센터 CPU가 335억 달러, AI 헤드엔드 CPU가 830억 달러, 에이전틱 CPU가 850억 달러를 차지할 것으로 추정한다. 따라서 에이전틱 워크로드는 전망에서 가장 큰 증분 기회를 나타낸다.

이는 AMD에게 중요한데, 서버 CPU가 이미 데이터센터 매출의 상당 부분을 차지하고 있기 때문이다. 레오폴드는 이러한 상황이 지속될 것으로 예상하며, 더 강한 CPU 수요로 인해 AMD의 GPU 매출이 데이터센터 사업 내에서 CPU 매출을 추월하는 시점이 지연될 것으로 본다. 애널리스트는 이전에 그 교차점이 2026년 4분기에 발생할 것으로 예상했었다.

동시에 AMD는 계속해서 시장 점유율을 확대하고 있다. 레오폴드는 시장 성장과 점유율 확대의 결합으로 AMD가 2027년 중 매출에서 인텔을 추월할 것으로 예상하는데, 이는 역사적으로 서버 CPU 시장에서 인텔이 차지했던 선두 위치의 규모를 고려할 때 주목할 만한 이정표다.

인텔도 더 강한 데이터센터 수요로부터 혜택을 받을 것으로 보이며, DC 및 AI 사업이 가장 큰 성장 동력을 나타낸다. 그러나 레오폴드는 지속적인 시장 점유율 손실이 그 혜택을 제한할 것으로 예상한다. 애널리스트는 Arm 기반 CPU가 2027년에 인텔을 추월할 것으로 예상하며, 엔비디아의 성장하는 CPU 사업도 격차를 좁힐 것으로 전망한다.

레오폴드에게 AMD는 따라서 CPU 시장에 대한 직접적인 매출 노출과 잠재적 점유율 확대의 더 강력한 조합을 가지고 있다. 인텔은 동일한 기본 성장에 노출되어 있지만, 지속적인 경쟁으로 인해 그 입지가 약화되고 있다. AMD에 대한 애널리스트의 업데이트된 견해는 더 큰 CPU 시장과 그 안에서의 확대되는 입지 모두로부터 혜택을 받을 수 있는 회사의 능력을 반영한다.

이에 따라 레오폴드는 AMD의 투자의견을 비중확대에서 적극매수로 상향 조정하고 목표주가를 565달러에서 641달러로 올렸는데, 이는 주식이 향후 몇 달간 34.5% 상승할 것임을 시사한다.

인텔의 경우, 레오폴드는 고정된 목표주가 없이 중립 투자의견을 유지하고 있다. (레오폴드의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

레오폴드의 투자의견은 동료들의 평가와 잘 일치한다. AMD는 적극매수 컨센서스 투자의견을 받고 있으며, 평균 목표주가 647.19달러는 12개월 상승여력 36%를 제시한다. 인텔은 중립 컨센서스 투자의견만 받고 있지만, 평균 목표주가 116.84달러를 감안하면 향후 1년간 27% 상승할 것으로 전망된다. (AMD 주가 전망 또는 INTC 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.