알리바바 주가 5% 급락... 번스타인 "투자자 불만 당연하다"

알리바바 (BABA) 주식은 회사가 AI 확장 자금 조달을 위해 102억 달러 규모의 유상증자를 발표한 이후 투자자들의 우려가 지속되고 있다. 오늘 발표된 새 보고서에서 번스타인의 로빈 주 애널리스트는 이러한 우려를 인정하며 목표주가를 180달러에서 165달러로 약 8% 하향 조정했지만, 알리바바에 대한 아웃퍼폼 등급은 유지했다. 알리바바가 8월 23일 유상증자를 발표한 이후 주가는 약 5% 하락했다.

주 애널리스트는 이번 거래에 불만을 가진 투자자들에게 "공감하지 않기 어렵다"고 말했다. 일부 투자자들은 번스타인에 알리바바가 307억 달러의 순현금을 보유하고 있는 상황에서 신주를 발행한 것이 회사의 지출 계획에 대한 의구심을 불러일으킨다고 전했다. 이러한 우려는 알리바바의 최근 실적이 AI 투자 비용을 보여준 이후 더욱 커졌다. 설비투자는 전년 대비 75% 증가한 약 100억7000만 달러를 기록했다.

그럼에도 불구하고 주 애널리스트의 분석은 AI 지출이 투자자들의 예상보다 빠르게 성과를 낼 수 있음을 시사한다.

번스타인, 알리바바의 AI 지출에서 견고한 수익 전망

알리바바의 데이터센터 사업에 대한 번스타인의 분석은 AI 투자가 좋은 수익을 창출할 수 있다는 경영진의 견해를 뒷받침한다. 번스타인은 회사의 데이터센터 운영을 지원하는 데 사용되는 알리바바의 기존 Zhenwu 810E AI 칩이 약 3년 안에 자본 비용을 회수할 수 있을 것으로 추정한다.

더 최신 모델인 M890 AI 칩은 더 나은 성과를 낼 수 있다. 8월에 상용 배치가 시작되었으며, 알리바바의 판매 채널로부터의 피드백은 2.5년의 투자회수 기간을 가리킨다.

AI 인프라에 대한 수요가 여전히 강하다는 징후도 있다. 서버 임대에 대한 온라인 가격은 최근 몇 달 동안 계속 상승했다. 주요 고객들과의 논의도 시장의 지속적인 공급 부족을 가리킨다.

이는 신주 발행을 둘러싼 우려에도 불구하고 주 애널리스트가 알리바바의 AI 지출에 대해 긍정적인 입장을 유지하는 이유를 설명한다. 그의 낮아진 목표주가는 최근 주가 압박을 반영하지만, 그의 분석은 여전히 회사가 AI 투자에서 견고한 수익을 얻을 수 있다는 경영진의 견해를 뒷받침한다.

알리바바 주식은 지금 매수할 만한가?

월가는 이 주식에 대해 여전히 긍정적이다. 알리바바는 지난 3개월 동안 12건의 매수 등급을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 BABA 목표주가는 189.46달러로, 현재 수준에서 약 67.31%의 상승 여력을 시사한다.