퀄컴 주식이 차세대 AI 승자가 될까... 최고 투자자가 말하다

퀄컴(NASDAQ:QCOM)이 스마트폰을 넘어 대대적인 확장에 나서고 있다. AI 데이터센터 시장에서 입지를 바꿀 수 있는 일련의 계약을 체결했다. 최근 아마존 AWS와의 합의는 퀄컴이 전통적인 핸드셋 사업에 대한 의존도를 낮추고 있다는 주장에 더욱 힘을 실어준다.

그러나 회사가 여러 중요한 AI 칩 계약을 발표했음에도 불구하고 올해 주식은 대체로 외면받아 왔다. 그 이유 중 일부는 퀄컴이 무선 및 스마트폰 칩 제조업체로 오랫동안 인식되어 온 점과 애플 모뎀 사업 손실에 대한 우려가 결합된 데 있다. 이로 인해 주식은 다른 주요 칩 기업들에 비해 상대적으로 낮은 밸류에이션에 거래되고 있다.

스톤 폭스 캐피털(SFC)이라는 필명을 사용하는 투자자는 팁랭크스에서 상위 4% 투자자에 속하며, 퀄컴의 AI 전환을 면밀히 지켜보고 있고 주식에 대해 매우 낙관적인 입장을 유지하고 있다. SFC는 시장이 데이터센터 및 기타 비핸드셋 시장에서 퀄컴의 기회 규모를 충분히 평가하지 못하고 있다고 믿는다.

AWS 계약은 특히 중요할 수 있다. 아마존은 향후 10년간 최대 600억 달러 상당의 퀄컴 맞춤형 실리콘 및 고급 광학 연결 제품을 구매할 수 있다. 이 계약에는 행사가 161.26달러로 아마존에 발행된 2,500만 개의 워런트도 포함된다. 퀄컴 CFO는 2027 회계연도 데이터센터 매출 목표 50억 달러를 유지했으며, 아마존 주문은 12월 분기부터 시작될 것으로 예상된다.

SFC는 퀄컴의 보다 광범위한 2029 회계연도 목표가 더욱 신빙성을 얻고 있다고 믿는다. 회사는 그때까지 비핸드셋 매출 400억 달러 이상을 목표로 하고 있으며, 여기에는 자동차 부문 100억 달러, IoT 부문 최소 140억 달러, 데이터센터 부문 150억 달러 이상이 포함된다. 이는 여전히 주로 스마트폰 칩 제조업체로 인식되는 회사에 극적인 변화를 의미할 것이다.

퀄컴은 이미 메타 및 사우디아라비아의 HUMAIN과 AI 데이터센터 계약을 체결했지만, 이러한 매출 중 일부는 실현되는 데 더 오랜 시간이 걸릴 것이다. 이 5성급 투자자는 기존 계약만으로도 퀄컴이 2029 회계연도 데이터센터 목표 150억 달러에 놀랍도록 가까워질 수 있다고 주장한다.

밸류에이션도 또 다른 매력이다. 퀄컴은 2029 회계연도 주당순이익 목표인 약 18달러의 약 10배에 거래되고 있다. SFC는 AI 데이터센터 매출이 예상대로 발전한다면 이 추정치가 보수적일 수 있다고 믿는다. 18달러 수익에 20배 배수를 적용하면 주가는 약 360달러가 될 것이며, 이는 수익 상승 여력을 고려하기 전의 수치다. 이는 현재 가격의 두 배 이상이다.

주요 리스크는 간단하다. 퀄컴은 AI 데이터센터 확장을 성공적으로 실행해야 한다. 만약 실패한다면 회사는 성장이 더딘 핸드셋 시장에 더 많이 노출된 상태로 남게 된다. 그러나 SFC는 AI 성장, 다각화, 상대적으로 적정한 밸류에이션의 조합이 퀄컴을 간과된 AI 칩 기회로 만든다고 믿는다. "투자자들이 주목해야 할 핵심은 퀄컴이 AI 경쟁으로의 전환에 성공하고 있다는 점이다"라고 SFC는 요약했다. "시장은 AI로의 전환에서 비롯되는 잠재적 성장에 대해 주식을 올바르게 평가하지 못하고 있으며, 이는 퀄컴을 지금 매수할 만한 더 나은 AI 칩 주식 중 하나로 만든다."

이에 따라 SFC는 주식을 적극 매수로 평가한다. (스톤 폭스 캐피털의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가에서 QCOM은 매수 9건, 보유 15건, 매도 2건을 기반으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 204.16달러는 주가가 향후 몇 달간 14% 상승할 것임을 시사한다. (QCOM 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.