오라클 주가 전망... 대규모 해고 속에서도 증권가는 낙관론 유지

오라클 (ORCL) 주식은 회사가 AI 인프라에 수십억 달러를 투자하는 동시에 또 다른 구조조정을 시작한 것으로 알려지면서 압박을 받고 있다. 그러나 월가 애널리스트들은 오라클의 빠르게 성장하는 AI 클라우드 사업이 결국 막대한 지출을 정당화할 수 있을 것이라고 보며 대체로 낙관적인 전망을 유지하고 있다.

이번 구조조정은 오라클이 상대적으로 인력 집약적인 소프트웨어 사업에서 자본 집약적인 클라우드 및 AI 인프라 모델로 전환하고 있음을 보여준다. 최근 연례 보고서에서 오라클은 AI 도입, 전략적 변화, 경영진 및 제품 변경, 인수합병, 운영 효율성 개선 노력 등을 인력 감축의 요인으로 꼽았다.

오라클이 인력을 감축하는 이유는

2026 회계연도에 오라클은 약 2만1000명, 즉 전체 인력의 13%를 감축했으며, 주로 데이터센터 확장을 위해 557억 달러를 자본적 지출에 투입했다. 2026년 8월 31일 기준으로 오라클은 2026년 구조조정 계획에 최대 21억 달러가 소요될 수 있다고 추정했다. 회사는 또한 현재 회계연도에 약 700억 달러의 자본적 지출을 가이던스로 제시했다.

인력 감축은 오라클이 AI 컴퓨팅 수요를 충족하기 위해 데이터센터 규모를 공격적으로 확대하는 가운데 이루어졌다. 이 전략은 비용이 많이 들어 레버리지, 현금흐름, 그리고 회사가 AI 투자로부터 충분한 수익을 창출할 수 있을지에 대한 우려를 불러일으키고 있다.

증권가는 ORCL에 여전히 낙관적

구조조정에도 불구하고 증권가는 낙관적인 이유를 찾고 있다. 오라클의 최근 실적 발표 이후 프리덤 브로커의 에고르 톨마체프 애널리스트는 ORCL의 목표주가를 210달러에서 205달러로 하향 조정했지만 매수 의견을 유지했다.

톨마체프는 오라클의 최근 분기 실적이 AI 투자가 매출을 견인하기 시작했다는 더 강력한 증거를 제공했다고 말하며, 예상보다 양호한 수주잔고, 전년 대비 두 배 이상 증가한 인프라 매출, 개선된 자금 조달 상황을 지적했다.

그러나 그는 몇 가지 우려사항도 제기했다. 신규 수주와 수주잔고 증가율이 전 분기 대비 급격히 감소했으며, 회사가 가이던스를 예상보다 적게 상향 조정했다. 또한 낮은 세율과 높은 영업외 수익으로 인해 이익이 매출보다 느리게 증가했다고 지적했다.

그는 투자자들이 오라클이 막대한 계약 수주잔고를 지속 가능한 매출과 현금흐름으로 전환할 수 있다는 더 많은 증거가 필요하다고 주장했다. 그는 10월에 열릴 투자자의 날이 회사의 AI 계획에 대한 더 의미 있는 시험대가 될 것으로 예상했다.

오라클 주가 전망은

팁랭크스에 따르면 오라클은 26건의 매수와 4건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 오라클의 평균 목표주가 251.52달러는 현재 수준에서 73.7%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 ORCL 주식은 25% 하락했다.