코스트코, 9월 24일 4분기 실적 발표... 증권가 전망은

도매 소매업체 코스트코(COST)가 다음 주 목요일인 9월 24일 장 마감 후 2026 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이다. 월가는 코스트코가 매출 948억 5,000만 달러를 기록해 전년도 861억 6,000만 달러 대비 10% 증가할 것으로 예상하고 있다. 증권가는 또한 조정 주당순이익이 전년 대비 12% 증가해 5.87달러에서 6.55달러로 상승할 것으로 전망하고 있다. 대부분의 증권가는 이 주식에 대해 여전히 낙관적이지만 비용 상승에 대해 우려하고 있다.

오펜하이머, 실적 미달 가능성 제기

주목할 점은 위 이미지에서 보듯이 코스트코가 지난 5개 분기 동안 증권가의 주당순이익 추정치를 맞추거나 상회했다는 것이다.

그러나 오펜하이머의 5성급 애널리스트 루페시 파리크는 실적 미달 가능성을 제기했다. 파리크는 미국 정부의 관세 환급액을 차감하면 코스트코의 핵심 사업 이익이 월가 컨센서스를 하회할 수 있다고 판단했다.

이 애널리스트는 주당순이익 컨센서스인 6.55달러가 "최선의 시나리오에 가깝다"고 지적했다. 그럼에도 불구하고 이 애널리스트는 코스트코 주식의 현재 수준이 매력적이라고 평가했다.

파리크는 매수 의견을 유지하고 목표주가를 1,160달러로 설정해 약 30%의 상승 여력을 제시했다.

뱅크오브아메리카가 코스트코 목표주가를 하향 조정한 이유

뱅크오브아메리카의 애널리스트 크리스토퍼 나르도네도 코스트코 주식에 대한 매수 의견을 재확인했다. 그러나 그는 목표주가를 1,200달러에서 1,095달러로 하향 조정해 약 23%의 상승 여력을 전망했다.

나르도네는 코스트코가 동일매장 매출을 꾸준히 성장시켜 왔다고 언급했다. 동일매장 매출은 1년 이상 운영된 코스트코의 매장과 웹사이트에서 발생한 오프라인 및 온라인 매출을 의미한다.

이 애널리스트는 소비자 지출이 불확실한 상황에서도 이러한 매출이 긍정적으로 유지될 것으로 예상했다. 흥미롭게도 코스트코는 이달 초 4분기에 7%의 동일매장 매출 성장을 보고했다.

그럼에도 나르도네는 코스트코 주식에 신중하게 접근하고 있다. 이는 공급망 비용 증가로 인해 코스트코의 이익률이 다소 약화될 것으로 예상하기 때문이다.

RBC캐피털, 비용 상승 압력 지적

한편 RBC캐피털의 애널리스트 스티븐 셰메시도 수요일 코스트코 주식에 대해 보유 의견을 제시했다. 그는 연료 및 운송 비용 상승으로 인해 소매업체가 정규 소매 사업에서 더 적은 이익을 낼 것으로 예상했다.

긍정적인 측면으로는 셰메시가 관세 완화가 이러한 압력을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있다고 판단했다.

코스트코는 지금 매수하기 좋은 주식인가

월가에서 코스트코 주식에 대한 증권가 컨센서스는 보통 매수를 유지하고 있다. 이는 지난 3개월 동안 21명의 애널리스트가 제시한 15건의 매수, 5건의 보유, 1건의 매도 의견을 기반으로 한다.

그러나 평균 코스트코 목표주가인 1,085.26달러는 향후 몇 개월 동안 약 22%의 상승 여력을 시사한다(코스트코 주가 전망 참조).