투자자들, 혼란스러운 중국 경제 지표 속 4분기 출발 앞두고 희비 교차

중국 본토 데이터에 따르면 홍콩과 중국 시장이 월요일 휴장한 가운데 9월 중국 본토 제조업이 6개월 만에 처음으로 확장세로 돌아섰다.

최신 중국 경제 지표

구매관리자지수(PMI)는 지난달 49.7에서 50.2로 상승했고, 비제조업 활동 지수도 51에서 51.7로 올랐다. 두 지표 모두 성장과 위축을 가르는 50선을 넘어섰다.

이는 8월 산업 이익이 1년 만에 처음으로 17.2% 이상 증가했다는 데이터를 뒷받침한다.

분석가들의 예상보다 낙관적이긴 하지만, 6개월 전 제조업 51.9, 비제조업 58.2였던 수준에는 여전히 못 미친다. 더딘 회복세 속에서 투자자들은 주식 포지션을 늘리려 하지만 국내 부동산 시장 전망에 대해서는 여전히 비관적이다.

투자자들의 반응

블룸버그가 15명의 펀드매니저를 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 응답자의 40%가 중국 부동산 위기를 현재 주식 시장이 직면한 가장 중요한 문제로 꼽았다. 해외 투자자들은 이번 달에만 약 370억 위안(52억 달러)의 주식을 매도했으며, 8월에는 900억 위안 규모의 매도세를 보였다.

니케이에 따르면 올해 3분기(7~9월) 외국인 투자자들은 스톡커넥트를 통해 매수보다 801억 위안 더 많은 주식을 매도했다. 이는 2014년 초 이후 분기 기준 최대 순매도 규모다. 이러한 매도세는 올해 홍콩의 저조한 IPO 실적에도 반영되어, 지난주 큰 주간을 보냈음에도 불구하고 2023년은 항셍지수 기준 20년 만에 최악의 IPO 시장이 될 가능성이 있다.

그럼에도 블룸버그가 설문조사한 펀드매니저들은 연말까지 포지션을 늘릴 것이라고 밝혔다. 항셍지수의 연말 기준점을 20,500포인트, 중국 본토 대표 지수인 CSI 300 지수는 4,100포인트로 전망했다. 다시 말해, 약세에도 불구하고 주요 투자자들은 홍콩 주식이 21%, 본토 주식이 8.4% 상승할 것으로 예상하고 있다. 연초 이후 항셍지수와 CSI 300 지수는 각각 11.6%, 5.1% 하락했다.

최근의 급격한 매도세와 주가 전망에 대한 전반적인 낙관론 사이의 이중성은 중국 부동산 섹터의 혼란과 관련이 있다. 지난주 이 섹터의 선두 개발업체 중 하나가 채무불이행에 빠지고 법적 문제에 직면하면서 홍콩과 중국 시장이 급락했다.

분석가들은 중국 정부가 부동산 가격을 지지하기 위해 추가적인 완화 및 부양 조치를 취할 것으로 예상하고 있다. 동시에 이로 인한 매도세와 중국 정부의 기술 분야에 대한 집중으로 알리바바, BYD, 텐센트와 같은 혁신 주식들이 매력적인 가치를 창출하여 잠재적 매수 기회가 되고 있다.

이번 주 실적 발표

금요일 거래에서 5% 상승한 천연가스 생산업체 차이나 LNG 그룹이 월요일 실적을 발표한다.

이번 주 실적을 발표하는 다른 주목할 만한 기업으로는 부동산 개발업체 CIFI 홀딩스 그룹과 그 자회사인 CIFI 에버 선샤인 서비스 그룹, FSE 라이프스타일 서비스, 350억 홍콩달러(45억 달러) 규모의 태평양 항만 소유주이자 부동산 개발업체인 NWS 홀딩스가 있다. 본토에서는 중국 철도 건설공사도 이번 주 실적을 발표한다.

투자자들이 중국 부동산 시장의 약세 정도와 더 넓은 경제로의 잠재적 파급 효과를 계속 모니터링함에 따라 이 모든 주식들이 주목받을 것이다.