테슬라·구글 실적 부진에 IT 주식 약세... 전문가 "천정부지 밸류에이션 흔들리기 시작"

기술 섹터가 부진한 실적으로 인해 주가 하락세를 보이고 있다. 전문가들은 과도한 밸류에이션을 이끌었던 인기 거래의 정리가 시작됐다고 지적했다.

무슨 일이 있었나: 올해 글로벌 금융시장을 이끌던 가정들이 빠르게 재평가되고 있다. 블룸버그에 따르면 투자자들은 미국 경제 전망에 대한 의구심이 커지면서 자금을 재배치하고 있으며, 이는 연방준비제도(Fed)가 예상보다 더 빠르거나 깊은 금리 인하를 단행할 수 있다는 관측으로 이어지고 있다.

투자자들은 기술 기업들의 인공지능(AI) 대규모 투자에 대한 보상에 회의적인 태도를 보이고 있다. 그 결과 엔비디아(Nvidia Corp.)(NASDAQ:NVDA)와 브로드컴(Broadcom Inc.)(NASDAQ:AVGO) 같은 큰 승자들의 주식이 매각되고 있다.

가브칼 리서치(Gavekal Research)의 CEO 루이-빈센트 가브(Louis-Vincent Gave)는 고객들에게 보낸 메모에서 "밸류에이션을 터무니없는 수준으로 끌어올린 인기 거래의 정리가 시작된 것 같다"고 적었다.

아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management)의 수석 이코노미스트 토르스텐 슬록(Torsten Slok)은 고객들에게 "경제가 둔화되기 시작하면 둔화 속도가 중요해진다. 더 빠른 둔화는 수익에 부정적인 영향을 미치고 주식시장과 신용시장의 매도 가능성을 높일 것"이라고 경고했다.

정부 채권 또한 글로벌 성장 전망이 어두워지면서 영향을 받고 있다. 투자자들은 통화정책이 너무 타이트하다는 우려 속에 단기 증권을 매입하고 있으며, 이는 차입 비용이 하락하기 전에 선제적으로 대응하는 움직임이다.

올해 주식시장은 인플레이션이 통제되고 있다는 공통된 인식에 의해 주도되었다. 이는 Fed가 올해 후반 통화정책을 완화하여 경기 침체를 피할 수 있을 것이라는 기대를 낳았다. 하지만 현재 많은 투자자들은 Fed가 뒤처지고 있다고 믿고 있다. 인플레이션이 잠잠해질 뿐만 아니라 경제가 너무 많이 약화되고 있다는 것이다.

왜 중요한가: 이번 하락세는 테슬라(Tesla)(NASDAQ:TSLA)와 알파벳(Alphabet Inc.)(NASDAQ:GOOGL)(NASDAQ:GOOG)의 실망스러운 분기 보고서로 촉발된 기술주 매도에 이어 발생했다. 이로 인해 기술주 비중이 높은 나스닥 종합지수는 2022년 10월 이후 최악의 하루를 보내며 3.6% 하락했다.

매도세에도 불구하고 CNBC 매드머니 진행자 짐 크레이머(Jim Cramer)는 테슬라와 알파벳의 실적을 옹호했다. 그는 이 회사들의 컨퍼런스 콜을 들은 사람이라면 누구나 이 기업들이 매우 잘 하고 있다는 것을 알 것이라고 말했다.

S&P 500과 나스닥 종합지수는 목요일 하락세로 마감했으며, 이는 전일의 큰 손실에 이은 것이다. 엔비디아, 메타 플랫폼스(Meta Platforms)(NASDAQ:META), 마이크로소프트(Microsoft Corporation)(NASDAQ:MSFT), 알파벳을 포함한 주요 기술 기업들은 모두 하락 마감했다.

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