포드 주가 2분기 실적 부진으로 하락... 증권가 `미래 전환 진행 중` 신중론

포드 모터 컴퍼니(NYSE:F) 2분기 실적 발표 후 증권가는 포드 프로 부문을 긍정적으로 평가한 반면 전기차 부문에 대해서는 우려를 표명했다.

포드 분석

뱅크 오브 아메리카의 존 머피 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 22달러에서 20달러로 하향 조정했다.

골드만삭스의 마크 델라니 애널리스트는 중립 의견을 유지하고 목표주가를 14달러에서 12달러로 낮췄다.

RBC 캐피털의 톰 나라얀 애널리스트는 섹터 퍼폼 의견과 13달러의 목표주가를 유지했다.

파이퍼 샌들러의 알렉산더 포터 애널리스트는 중립 의견과 13달러의 목표주가를 재확인했다.

뱅크 오브 아메리카의 포드 분석
머피 애널리스트는 최신 투자자 노트에서 포드 프로 부문이 "계속해서 빛을 발하며" 포드 블루의 약세를 상쇄했다고 밝혔다.

"포드의 핵심에서 미래로의 전환이 진행 중"이라고 머피는 말했다. "실적 부진에도 불구하고 경영진은 포드의 최근 진전에 대해 계속해서 긍정적인 그림을 그리고 있다."

그는 포드 프로가 회사의 핵심이자 자본 배분의 우선순위라고 강조하며, 캐나다 수퍼 듀티 생산능력 확대 발표를 예로 들었다.

전기차에 대해서는 회사의 발언이 이 부문에 대한 투자 지속을 시사한다고 분석했다.

"포드가 새로 투자한 모든 것이 실현되기까지는 시간이 좀 걸릴 것"이라고 애널리스트는 덧붙였다.

골드만삭스의 포드 분석
델라니 애널리스트는 포드 블루 부문의 높은 비용이 주로 보증 비용 증가에서 비롯됐으며, 이는 실적 보고서의 주요 초점이었다고 밝혔다.

그는 낮은 비용이 포드가 경쟁사 대비 EBIT 마진을 좁힐 수 있는 기회였다고 언급했다.

"일부 투자자들은 비용이 더 높았다는 점에서 이번 보고서를 실망스럽게 여길 것"이라고 델라니는 말했다.

애널리스트는 포드가 사업의 장기적 발전을 위해 "좋은 조치"를 취하고 있다고 평가했다.

"우리는 주식에 대해 중립 의견을 유지한다. 포드가 사업 개선을 위해 취하고 있는 조치들(특히 소프트웨어 & 서비스, 프로 부문)에 대해 긍정적으로 보고 있다."

RBC 캐피털의 포드 분석
나라얀에 따르면 포드 블루의 높은 비용 영향으로 투자자들이 기대했던 가이던스 상향이 이뤄지지 않았을 수 있다.

"주가가 급격히 부정적으로 반응할 것으로 예상된다"고 그는 말했다.

애널리스트는 포드의 새 가이던스가 포드 블루 부문 EBIT의 상승세를 보여주지만, 포드 프로와 모델 e 부문은 하락세를 보인다고 지적했다.

그는 분기 중 높은 비용이 블루와 프로 부문에 타격을 주었지만, 모델 e 부문은 일부 비용 개선이 있었다고 덧붙였다.

"모델 E는 실제로 4억 달러 개선됐다."

애널리스트는 모델 E의 비용 개선을 평가하는 것이 회사의 미래 전망에 중요하다고 강조했다.

파이퍼 샌들러의 포드 분석
포터는 최신 투자자 노트에서 자동차 회사의 2분기에 "좋아할 만한 요소가 많았다"고 평가했다.

하지만 애널리스트는 환영받지 못한 보증 비용 부담이 계속해서 주가를 낮출 수 있다고 말했다.

"회사가 예상보다 높은 보증 비용 부담을 지고 있다"고 포터는 말했다.

애널리스트는 포드가 2분기에 EBIT가 전분기 대비 변동 없었지만 매출은 전분기 대비 12% 증가했다고 언급했다.

"이에 따라 우리는 2024년 EPS 추정치를 낮추고 있다."

애널리스트는 2분기 실적 이후 EBIT 가이던스 범위의 상한선 달성에 대해 확신이 덜해졌다고 말했다.

"포드 프로는 반복적인 수익과 지속적으로 높은 EBIT 마진을 가진 독특한 자산이지만, 이는 끊임없는 품질 문제와 모델 e 부문의 분기당 10억 달러를 초과하는 손실과 균형을 이루고 있다."

F 주가 동향: 포드 주식은 목요일 17% 하락한 11.41달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 9.49달러에서 14.85달러다. 포드 주식은 2024년 들어 현재 6% 하락했다.