中 증시 2월 이후 최악의 주간... 지금이 역발상 투자 타이밍?

미국 대형 기술주 시가총액이 이달 2조 달러 가까이 증발하며 투자자들의 관심을 끌었지만, 중국 대형주 역시 큰 타격을 받고 있다. 바차트(Barchart)에 따르면 이번 주는 지난 겨울 이후 중국 대형주에게 최악의 한 주였다.

지난 1월 말, 제로헤지는 "중국 증시, 6.3조 달러 시장 손실 후 바닥 찍어"라는 헤드라인을 보도했다. 당시 우리는 중국 대형주에 대한 조사를 실시했고, 알리바바 그룹 홀딩(Alibaba Group Holding Limited, NYSE:BABA)이 가장 강력한 펀더멘털을 갖고 있다고 판단했다. 같은 날 우리는 이에 대한 거래 알림을 게시했다.

우리는 결국 다음 달 BABA의 실적 발표 이후로 거래를 미루기로 결정했다. 이후 몇 달 동안 우리는 이 거래에서 100%의 수익을 올렸다.

1. 알리바바(BABA) 콜 스프레드. 2024년 2월 8일 순비용 $2.25로 진입; 2024년 5월 3일 순신용 $4.50로 퇴출. 수익: 100%.

하지만 오늘날 알리바바는 최선의 투자처로 보이지 않는다. 차트밀(Chartmill)의 선별된 지표에 따르면 알리바바의 펀더멘털은 다음과 같다(모두 0-10 스케일, 10이 최고):

전반적 펀더멘털 평가: 5
수익성: 6
재무 건전성: 5
성장성: 5
밸류에이션: 7

매그니피센트 세븐 주식과 비교해보면 어떨까? 애플(Apple, Inc., NASDAQ:AAPL)의 지표를 살펴보자:

전반적 펀더멘털 평가: 6
수익성: 9
재무 건전성: 8
성장성: 4
밸류에이션: 2

반면, 우리가 현재 낙관하는 중국 주식의 지표는 다음과 같다:

전반적 펀더멘털 평가: 8
수익성: 8
재무 건전성: 9
성장성: 8
밸류에이션: 8

이 회사는 5월 실적 발표에서 매출과 순이익 모두 예상치를 상회했지만, 주가는 그 이후 20% 이상 하락했다. 옵션 시장은 8월 다음 실적 발표 이후 주가가 상하 약 11% 움직일 것으로 예상하고 있다.

우리가 금요일에 진행한 거래는 8월 말까지 이 주식이 현재 가격에서 약 10% 상승할 것이라는 베팅이다. 만약 우리의 예측이 맞다면, 이 거래에서 약 200%의 수익을 얻을 수 있을 것이다(반대로 틀린다면 최대 100%까지 손실 가능).