엔비디아, 다우존스 산업평균지수 편입...인텔 대체, 셔윈윌리엄스 편입도 주목

기술 대기업 엔비디아(NVIDIA Corp)가 11월 8일 다우존스 산업평균지수에 편입될 예정이다. 인텔(Intel Corporation)을 대체하게 되는 이번 편입은 몇 달 전 벤징가에 여러 시장 전문가들이 예측한 바 있다.

다음은 다우존스 산업평균지수 편입이 엔비디아에 미치는 영향과 함께 또 다른 지수 편입 기업의 중요성에 대해 살펴본다.

무슨 일이 있었나: 엔비디아는 다우존스 산업평균지수에서 인텔을 대체하게 된다. 이는 올해 초 엔비디아가 단행한 10대 1 주식 분할로 예견됐을 수 있다.

프리덤 캐피털 마켓츠(Freedom Capital Markets)의 제이 우즈(Jay Woods) 최고전략책임자는 주식 분할 발표 전 "주가 측면에서 보면 과거 분할을 발표했던 수준에 도달했다. 소문으로는 주식 분할이 다우존스 산업평균지수 편입에 더 매력적으로 만들 것"이라고 말했다.

우즈는 벤징가와의 인터뷰에서 엔비디아가 SPDR 다우존스 산업평균 ETF(DIA)가 추종하는 다우존스 산업평균지수에 편입될 유력한 후보라고 전했다.

그는 "AI라는 기술 분야의 차세대 성장을 주도하는 얼굴이자 반도체 제조업체라는 점에서 다우존스 산업평균지수에 포함되어야 한다고 본다"고 덧붙였다.

1896년 출범한 다우존스 산업평균지수는 미국의 30개 우량 기업을 포함하는 잘 알려진 주가지수다. 이 지수는 미국 경제 성장의 최고의 척도를 포함하기 위해 자주 변경된다.

다우존스 산업평균지수와 S&P 500 같은 다른 시장 지수의 주요 차이점 중 하나는 다우지수가 주가 가중치를 사용하며 시가총액 변화를 고려하지 않는다는 것이다.

이는 주가가 높은 기업이 낮은 기업보다 더 큰 비중을 차지한다는 의미다. 따라서 엔비디아의 주식 분할이 지수 편입에는 도움이 됐을 수 있지만, 이제는 지수 내 비중에 불리하게 작용할 것이다.

슬릭차트(Slickcharts) 데이터에 따르면, 엔비디아가 오늘 편입된다면 지수 내 비중 기준 21위를 차지할 것으로 보인다. 현재 주가 138.76달러 기준으로 셰브론(153.33달러)과 3M(126.94달러) 사이에 위치하게 될 것이다. 엔비디아의 예상 비중은 3M과 셰브론의 현재 비중인 1.98%에서 2.38% 사이가 될 것으로 보인다.

이는 현재 다우존스 산업평균지수에서 가장 큰 비중(8.8%)을 차지하는 유나이티드헬스 그룹(UnitedHealth Group Inc)의 주가 556.81달러와 비교된다.

엔비디아에 의해 대체되는 인텔은 현재 주가 22.54달러, 비중 0.36%로 지수 내 최하위를 기록하고 있다.

세계 최대 기업 중 하나인 엔비디아는 S&P 500 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)에서 두 번째로 큰 비중(6.8%)을 차지하고 있다. 또한 기술 섹터를 추종하는 Technology Select Sector SPDR Fund(XLK)에서도 14.25%로 두 번째로 큰 비중을 차지하고 있다.

다우지수의 또 다른 편입: 투자자들이 엔비디아의 다우존스 산업평균지수 편입에 주목하고 있지만, 셔윈윌리엄스(Sherwin-Williams Co)에도 관심을 가져야 할 것이다. 이 회사는 지수에서 큰 비중을 차지하게 될 것이며, 지수를 추종하는 ETF들의 매수세가 더 강해질 것으로 보인다.

셔윈윌리엄스의 현재 주가는 372.97달러로, 지수 내에서 더 높은 비중을 차지하게 될 것이다. 현재 기준으로 캐터필러(377.72달러)와 암젠(317.75달러) 사이인 6위를 차지할 것으로 보인다. 셔윈윌리엄스가 오늘 편입된다면 예상 비중은 4.97%에서 5.91% 사이가 될 것이다.

셔윈윌리엄스는 현재 28위(주가 48.10달러, 비중 0.76%)인 다우(Dow Inc)를 대체하게 된다.

새로운 비중은 11월 8일 변경 전 주가에 따라 달라지며, 또한 작은 비중을 차지하던 두 종목이 지수에서 제외되는 영향도 받게 될 것이다.

왜 중요한가: 인텔은 1999년부터 다우존스 산업평균지수의 구성종목이었지만, 최근 몇 년간 주가 성과가 부진했다.

우즈는 이전 벤징가와의 인터뷰에서 엔비디아가 인텔보다 더 관련성이 높고 대기업들이 더 많이 사용한다고 말했다.

"성장성이 있고, 스토리가 있으며, 이제 주가도 적정 수준에 도달했다"고 우즈는 덧붙였다.

벤징가의 '프리마켓 프렙(PreMarket Prep)' 공동 진행자인 데니스 딕(Dennis Dick)도 올해 초 엔비디아가 인텔을 대체할 것이라고 예측했다.

"이번 여름 즈음에 이 발표가 있을 것으로 예상한다. 엔비디아가 다우에 편입되는 것은 '만약'의 문제가 아니라 '언제'의 문제라고 본다"고 딕은 말했다.

엔비디아 주가는 2024년 들어 현재까지 188.1% 상승했으며, 지난 5년간 2,573.6% 상승했다. 반면 인텔 주가는 2024년 들어 52.9% 하락했고, 지난 5년간 61.4% 하락했다.

셔윈윌리엄스 주가는 2024년 들어 22.3% 상승했으며, 지난 5년간 92.5% 상승했다. 다우 주가는 2024년 들어 14.0% 하락했고, 지난 5년간 15.0% 하락했다.

인텔과 다우의 부진한 성과는 다우존스 산업평균지수가 S&P 500 지수보다 저조한 성과를 보인 이유를 설명할 수 있다. 다우존스 산업평균지수 ETF는 연초 대비 11.1% 상승했고, 지난 5년간 51.2% 상승했다. 이에 비해 SPY는 연초 대비 20.8% 상승했고, 지난 5년간 84.9% 상승했다.