알리바바, 수익화 전략 탄력... GMV 성장은 둔화 우려

주요 내용
벤치마크의 애널리스트 펀 지앙은 알리바바 그룹(NYSE:BABA)에 대해 매수 평가를 유지하고 목표주가를 118달러로 제시했다.
지앙 애널리스트는 알리바바의 최근 실적이 희망적인 신호와 우려 요인이 혼재된 것으로 평가했다. 2분기 고객관리수익(CMR)은 전년 대비 2.5% 증가해 예상치를 소폭 상회했지만, 총상품거래액(GMV) 성장은 미미한 수준에 그쳤다.
지앙은 향후 분기에 소프트웨어 서비스 수수료 도입과 콴잔투이(전체 플랫폼 마케팅) 도구 사용 증가로 수익화가 개선될 것으로 전망했다. 그러나 GMV 성장 둔화로 경쟁 심화 속에서 알리바바의 시장점유율 유지 능력에 대한 의문이 제기되고 있다.
알리바바의 2025 회계연도 2분기 매출은 2,365억 위안으로 전년 대비 5% 증가했지만, 시장 예상치인 2,394억 위안에는 미치지 못했다. 조정 EBITDA는 473억 위안으로 예상치 469억 위안을 상회했다.
부문별로는 타오바오와 티몰 그룹이 1%, 국제 디지털 커머스가 29%, 로컬..........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................