씨티그룹, 거시경제 불확실성 우려에 목표주가 하향

씨티그룹(NYSE:C)이 2025 회계연도 1분기 실적을 발표했다. 매출은 전년 대비 3% 증가한 216억 달러를 기록해 시장 예상치 212.9억 달러를 상회했다. 이는 5개 핵심 사업부문 모두의 성장에 기인했다.

매각 관련 영향을 제외한 매출도 3% 증가했다.

주당순이익(EPS)은 전년 동기 1.58달러에서 1.96달러로 증가해 시장 예상치 1.84달러를 웃돌았다.

트루이스트 증권의 존 맥도널드 애널리스트는 1분기 실적과 경영진의 전망을 반영해 실적 모델을 업데이트했다. 수수료 수익의 보수적인 추정과 약간 높아진 대손충당금을 반영해 EPS 전망을 소폭 하향 조정했다.

목표주가는 현재 거시경제 환경의 불확실성과 리스크 증가를 반영해 보수적인 실적 추정과 밸류에이션 멀티플을 적용하여 하향 조정됐다.

트루이스트는 2025년 EPS 전망을 7.40달러(0.10달러 하향)로 조정했으며, 2026년 EPS는 9.30달러를 유지했다. 애널리스트는 2025년 ROTCE(유형자기자본이익률)를 8% 초반, 2026년은 9% 중반으로 전망했다. 이는 경영진이 제시한 2026년 ROTCE 목표치 10-11%를 하회하는 수준이다.

맥도널드 애널리스트는 목표주가를 84달러에서 79달러로 하향했으나, 매수 의견은 유지했다.

RBC 캐피털 마켓츠는 경영진이 2026년 ROTCE 10-11% 달성에 대해 여전히 자신감을 보이고 있다고 전했다. 1분기 ROTCE는 9.1%를 기록했다.

제라드 캐시디 애널리스트는 "완만한 매출 성장과 비용 관리에 대한 집중이 목표 달성의 주요 동력이 될 것"이라고 분석했다.

RBC는 순이자이익 상승으로 일부 상쇄됐으나 비이자수익 하향을 반영해 2025년과 2026년 EPS 전망을 각각 7.45달러와 9.75달러로 조정했다(기존 7.52달러, 9.76달러).

애널리스트는 목표주가를 85달러에서 78달러로 하향했으나, 아웃퍼폼 의견은 유지했다.

KBW는 씨티그룹이 좋은 분기 실적을 기록했다고 평가했다. FICC(채권, 외환, 원자재) 트레이딩과 M&A 성장이 경쟁사 대비 양호했다고 분석했다. 카드 수익은 예상을 상회했으나, 순대손상각비율이 계절적 요인으로 상승했으며 경기 악화 시 주의가 필요하다고 지적했다.

데이비드 콘라드는 카드 부문의 신용비용 상승을 반영해 2025년 EPS를 17센트 낮춘 7.13달러로, 2026년 EPS를 35센트 낮춘 9.25달러로 조정했다. 목표주가는 96달러에서 92달러로 하향했으나, 아웃퍼폼 의견은 유지했다.

파이퍼 샌들러는 씨티그룹에 대해 오버웨이트 의견을 유지하면서 목표주가를 83달러에서 77달러로 하향 조정했다.

주가 동향: 씨티그룹 주가는 수요일 마지막 거래에서 2.75% 하락한 62.58달러를 기록했다.