비트코인 횡보장에서 수익 내는 법...10x리서치 `전문가형 트레이딩 전략 필요`

비트코인(CRYPTO: BTC)이 제한된 범위 내에서 거래되는 가운데, 증권가는 트레이더들에게 모멘텀 중심 전략에서 벗어나 저변동성 환경에서 수익을 내기 위한 전문가급 트레이딩 기법 도입을 촉구했다.

주요 내용

비트코인이 연간 +113%의 강한 수익률을 기록했음에도 불구하고, 보고서는 대부분의 수익이 짧은 기간에 집중됐으며 현재 트레이딩 환경에서는 더욱 전술적인 포지셔닝이 필요하다고 강조했다.

애널리스트들은 "비트코인은 10월에서 3월 사이에 더 좋은 성과를 보이고 4월에서 9월 사이에는 박스권을 형성하는 경향이 있다"며 "이 시기에는 더욱 보수적이고 계절성을 고려한 접근법을 채택하는 것이 합리적"이라고 밝혔다.

이 회사는 주말과 공휴일의 거래량 감소로 입증되듯이 2025년 소매 투자자 참여가 급격히 감소했으며, 이는 기관 투자자들의 영향력이 커지고 있음을 보여준다고 설명했다.

시장 영향

한편, 기술적 신호와 온체인 지표들은 주의가 필요함을 시사하고 있다.

보고서는 7만3000달러를 하방 한계로 지목했지만, 단기적으로 강력한 상승 촉매제가 부족하다고 강조했다.

이러한 시장 상황에서 10x리서치는 트레이더들에게 수익 창출이나 리스크 헤지를 위한 구조화된 전략에 집중할 것을 제안했다.

특히 박스권 시장에서 옵션 매도는 매우 유효한 접근법으로 평가됐다.

보고서는 "4월 6일 하락 전후로 내재변동성이 73%에서 37%로 하락하면서, 풋옵션을 매도한 트레이더들은 하방 위험 감소와 변동성 붕괴 모두에서 수익을 얻을 수 있었다"고 설명했다.

애널리스트들에 따르면, 이러한 이중 이점은 트레이드 구성 시 변동성 모니터링의 중요성을 강조한다.

연구진은 또한 1개월 내재변동성이 40% 미만으로 떨어질 때는 일반적으로 콜이나 풋 옵션을 매수하는 것이 유리하다고 강조했다.

반대로 변동성이 60%를 초과할 때는 옵션 매도가 더 매력적이다.

애널리스트들은 "현재 환경에서 80%와 120% 행사가 수준에서 풋이나 콜을 매도하는 것이 상대적으로 저위험이면서 잠재적인 수익을 창출할 수 있다"며, 2024년 1월 이후 비트코인이 16번의 기회 중 단 2번만 ±20% 범위를 벗어났다고 설명했다.

10x리서치는 현재 사이클을 이전 사이클과 비교하며, 이번에는 소매 투자자들의 열풍이나 반감기 공급 충격이 아닌, 기존 보유자들과 기관들의 구조화된 축적이 주요 동인이라고 강조했다. 여기에는 롱/숏 포지션과 비트코인 대비 이더리움 선물 숏 포지션 구축이나 자금조달 금리 차이를 활용하는 등의 차익거래 기회가 포함된다.

향후 전망

새로운 비트코인 주소 수의 감소는 새로운 소매 자금 유입이 시장을 주도하지 않는다는 관찰을 뒷받침한다.

보고서는 "현재는 단순히 현물을 보유하는 수동적 접근보다는 더욱 적극적이고 전술적인 접근법으로 주기적인 상승 움직임을 포착해야 한다"고 결론지었다.