트럼프 파월 해임 위협에 달러 3년래 최저치...美증시도 급락

도널드 트럼프 전 대통령이 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장의 2026년 5월 임기 만료 전 해임을 시사하면서 월요일 아침 월가에서 달러와 주가가 동반 급락하는 이례적인 장세가 연출됐다.

인베스코 DB USD 인덱스 불리시 펀드 ETF(NYSE:UUP)로 추적되는 달러 인덱스는 1.3% 하락한 98.2를 기록하며 2022년 4월 이후 최저치를 기록했다.

미국 동부시간 오전 8시 15분 기준 S&P500 지수 선물은 1.1% 하락했고, 나스닥100 선물은 1.6% 하락하며 미국 자산 전반에 걸친 매도세가 나타났다.

시장, Fed 독립성 훼손 우려

트럼프는 지난주 트루스소셜을 통해 파월 의장의 리더십을 공격하며 시장의 불안감을 고조시켰다. "제롬 파월은 항상 늦고 잘못된 판단을 한다. 그의 해임은 빠를수록 좋다"고 밝혔다.

트럼프는 유가 하락과 인플레이션 우려 완화에도 불구하고 금리 인하를 하지 않는다며 파월을 비판했다.

그는 이후 조르자 멜로니 이탈리아 총리와의 공개 회동에서 "내가 원하면 그는 매우 빨리 자리에서 물러날 것이다. 믿어도 좋다"며 수위를 높였다.

케빈 해셋 국가경제위원회(NEC) 위원장은 부활절 휴장일인 성금요일에 트럼프 행정부가 파월 해임을 "검토 중"이라고 확인하며 불에 기름을 부었다.

BBVA의 알레한드로 쿠아드라도 전략가는 월요일 보고서에서 "파월이 Fed 의장직에서 해임된다면 글로벌 시장과 달러에 미치는 영향은 심각할 것"이라고 경고했다.

"독립성과 신뢰성은 Fed와 미국의 핵심 자산이다. 투자자들이 미 행정부가 중앙은행을 통제할 것이라고 우려한다면, 신뢰도에 미치는 영향은 전례 없을 것"이라고 덧붙였다.

시장 반응은 이미 선물과 외환 시장에서 나타나고 있다. 주식시장 스트레스 국면에서 안전자산으로 여겨지는 달러화가 미 주식과 함께 동반 하락하는 것은 글로벌 투자자들에게 특히 우려스러운 신호다.

CFTC 규제를 받는 칼시에 따르면 파월이 임기 종료 전 해임될 가능성은 23%다.

골드만삭스, 달러 전망 하향

주요 투자은행들은 이미 미국 자산에 대한 입장을 하향 조정하기 시작했다. 골드만삭스의 카막샤 트리베디는 경제정책 리스크 증가를 이유로 몇 주 전 달러 강세 전망을 철회했다고 밝혔다.

트리베디는 "관세와 기타 미국 정책 변화로 인한 불확실성 증가와 미국에 대한 시장 심리 악화를 근거로 몇 주 전 달러 전망을 수정했다"며 "이러한 변화로 미국 자산의 예외적인 성과는 줄어들 것"이라고 전망했다.

금요일 발표된 CFTC 데이터는 이러한 분위기를 뒷받침하며 헤지펀드와 기관투자자들의 달러 포지션 유출과 공매도 베팅 증가를 보여줬다.

장기적 인플레이션 우려도

Fed 정책 결정에 대한 개입은 단기적 신뢰도 하락뿐 아니라 장기적인 인플레이션 영향도 우려된다.

스코시아은행의 숀 오스본 외환전략 책임자는 역사적 데이터가 중앙은행 독립성과 물가안정 사이의 강한 연관성을 보여준다고 지적했다.

오스본은 "Fed 정책 결정에 대한 정치적 개입은 달러에 대한 신뢰를 약화시키고 장기적으로 인플레이션을 부추길 수 있다"며 "중앙은행 독립성과 낮고 안정적인 인플레이션 사이에 높은 상관관계가 있다는 것을 보여주는 충분한 연구가 있다"고 설명했다.

트럼프가 공식적으로 파월을 해임하지 않더라도, 취임 전부터 통화정책에 대해 적극적으로 발언하는 '대기 중인 의장'을 지명함으로써 파월의 권위와 시장 신뢰도를 훼손할 수 있다는 우려도 제기된다.

반대매매 기회 포착하는 역발상 투자자들

하지만 모든 이들이 공포가 지속될 것이라고 보지는 않는다. 야르데니 리서치의 에드 야르데니 대표는 약세장이 정점에 도달했을 수 있으며, 반등 랠리의 무대가 마련될 수 있다고 본다.

야르데니는 이코노미스트지가 최근 달러와 미국 시장, 세계 경제의 붕괴를 예측하는 표지를 연이어 내보낸 것을 언급하며 "이런 일이 있었던 적이 없다"고 말했다.

그는 "세계의 역발상 투자자들이여, 단결하라! 시장은 항상 강세장 직전에 약세 심리가 정점을 찍는다"고 강조했다.

야르데니는 트럼프의 혼란스러운 무역전쟁과 외교정책 리스크, 중국의 디플레이션, 금값 급등 등 우려 요인들을 인정하면서도, 부정적 심리가 포화상태에 이르렀다는 것이 과매도 상황을 시사할 수 있다고 지적했다.

희망적인 한 가지는 베이징이 최근 트럼프 행정부와의 무역협상 재개에 열린 자세를 보이고 있다는 점이다. 이 부분에서 진전이 있다면 글로벌 무역 긴장이 완화되고 투자 심리가 안정될 수 있다.