트럼프 `국채금리 3.59%에서 4.81%로 급등했지만 흔들리지 않았다`...관세 유예 결정 배경 놓고 논란

도널드 트럼프 전 대통령이 미국 국채금리가 지난 1년간 3.59%에서 4.81%까지 큰 폭으로 변동했음에도 불구하고, 미국 교역국들에 대한 90일 관세 유예 결정이 채권시장 변동성과는 무관하다고 밝혔다.

주요 내용

트럼프 전 대통령은 타임지와의 인터뷰에서 '채권시장이 흔들렸지만 나는 흔들리지 않았다'며 '나는 우리가 가진 것을 알고 있다'고 말했다. 이는 금융시장 불안이 정책 전환을 촉발했다는 추측을 일축한 것이다.

채권시장은 4월 초 최근 들어 가장 큰 단기 변동을 보였다. 10년물 국채금리는 4월 4일 4% 아래로 하락했다가 4월 11일에는 4.5%를 넘어섰다. 금리는 채권가격과 반대로 움직이며, 금리 상승은 주택담보대출, 개인대출, 자동차 할부금융 등의 차입비용 증가로 이어진다.

시장 전문가들은 트럼프의 관세 유예가 채권시장 혼란과 관련 있다고 분석했다. 야르데니 리서치의 에드 야르데니는 이를 '채권 감시자들의 또 다른 홈런'이라고 표현했다. 채권 감시자들은 인플레이션 유발 정책에 반대하며 채권을 매도해 금리를 끌어올리는 투자자들을 일컫는다.

경제학자 크레이그 샤피로는 '중국의 미 국채 매도 위협이 사실상 채권시장을 폭발시켰고 행정부의 정책 후퇴를 강요했다'고 분석했다. 퓨처펀드의 게리 블랙은 '채권시장의 혼란'이 '관세 정책의 급격한 전환'을 이끈 핵심 요인이라고 지적했다.

시장 영향

트럼프의 최초 관세 발표에 대한 시장의 반응은 격렬했다. 나스닥은 약세장에 진입했고 S&P500과 다우존스도 비슷한 수준의 하락세를 보였다. 그러나 트럼프가 트루스소셜을 통해 관세 유예를 발표하자 SPDR S&P500 ETF는 10.50%, 인베스코 QQQ ETF는 12.00% 급등했다.

트럼프는 제롬 파월 연준 의장을 '늦장부리는 사람'이라고 부르며 금리 인하를 하지 않는다고 비판했다. 이러한 발언도 시장 변동성에 영향을 미쳤을 것으로 보이나, 트럼프는 이후 파월 의장을 해임할 계획이 없다고 밝혔다.

스콧 베세넷 재무장관은 '관세 유예는 처음부터 트럼프의 전략이었다'며 '그와 나는 긴 대화를 나눴고, 이는 그의 처음부터의 전략이었다'고 주장했다.