펀드스트랫 톰 리 "7조달러 대기자금 보유한 기관투자가들, V자 반등 불신"...추가 상승 3대 동력 제시

주식시장이 연일 신기록을 경신하는 가운데 펀드스트랫 캐피털의 톰 리 최고투자책임자(CIO)는 기관투자가 고객들이 현재의 주식시장 랠리를 '혐오'하고 있다고 밝혔다. 그는 또한 향후 시장 상승을 견인할 3가지 동력을 제시했다.

주요 내용

톰 리는 CNBC와의 대화에서 머니마켓펀드에 묶여 있는 7조 달러의 현금을 언급하며 "우리의 기관투자가 고객들은 여전히 매우 회의적입니다. 이번 V자 반등은 기관투자가들이 가장 혐오하는 랠리입니다"라고 말했다.

시장이 상승세를 보이는 가운데 머니마켓에 주차된 유동성으로 인해 투자자들은 이러한 주식 상승세를 경계하고 있다.

리는 "고액자산가들의 자금이 많이 있고, 우리의 롱숏 매크로 전략을 구사하는 기관투자가들이 이번 랠리에서 숏포지션을 취하고 있으며, 롱온리 운용사들은 방어적 포지션을 취하고 있어 경기순환주 롱포지션을 신뢰하지 않고 있습니다. 하지만 금리가 하락하고 연준이 완화정책을 시작하면 투자자들은 경기순환주 쪽으로 기울 수밖에 없을 것"이라고 설명했다.

그러나 이 시장 강세론자는 여전히 추가 상승을 기대하고 있다. 그는 "세 가지 동력이 작동할 것"이라고 말했다.

그에 따르면 첫 번째 동력은 연준의 현 기조 유지이며, 금리 인하가 시작되면 시장은 추가 상승이 예상된다.

두 번째로 그는 시장이 고평가되지 않았으며 주가수익비율(PER)이 '과도하지 않다'고 말했다. 그는 "PER은 확장되어야 한다"고 덧붙였다.

마지막으로 그는 '관세를 둘러싼 경제적 흐름의 재편'을 지적하며, 이것이 실적 서프라이즈로 이어질 수 있다고 강조했다.

시장 영향

S&P 500과 나스닥 지수는 목요일 단축 거래일에 이번 주 들어 세 번째로 사상 최고치를 기록했다.

이번 'V자' 회복은 시장이 52주 최고치 대비 약 20% 하락했던 4월 저점에서 시작됐다.

웰스파고의 수석 글로벌 전략가인 스콧 렌은 "우리의 판단으로는 주식이 실제 가치보다 앞서 나가고 있어, 고평가된 시장과 섹터에서 포지션을 줄이려 한다"고 말했다.

렌은 대부분의 시장 전략가들이 S&P 500 지수가 지난 4개월간 보여준 변동성을 보고 싶어 하지 않는다고 설명했다.

"하지만 일부 투자자들의 마음에 패닉이 생기려 할 때마다, 주식은 갑자기 방향을 바꾸어 3개월도 안 되는 기간에 잃었던 것을 모두 회복하고도 남아 지난주 거래를 새로운 기록으로 마감했습니다."

그는 또한 웰스파고가 관세 전망과 2025년 성장률에 대한 월가의 컨센서스가 지나치게 낙관적이라고 보고 있다고 덧붙였다.

주가 동향

7월 3일 단축 거래일에 S&P 500 지수와 나스닥 100 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)와 인베스코 QQQ Trust ETF(NASDAQ:QQQ)는 신기록을 경신하며 상승 마감했다. SPY는 0.79% 상승한 625.34달러에, QQQ는 0.98% 상승한 556.22달러에 거래를 마쳤다.