매그니피센트7 주식 대신 VOO로 몰린 투자자금...하루새 1.6조원 유입

AI 랠리가 영원히 지속될 것처럼 보였던 시점에서 투자자들이 조용히 방향을 전환했다. 7월 2일 뱅가드 S&P 500 ETF(NYSE:VOO)는 16억 달러(약 1.6조원)의 자금을 유치해 운용자산이 6830억 달러를 넘어섰다고 etf.com이 팩트셋 데이터를 인용해 보도했다.

이 대규모 단일 자금 유입은 단순한 ETF 시장의 데이터 포인트가 아니다. AI에 대한 과도한 열광, 매그니피센트7(MAG7) 종목 쏠림 현상에 대한 우려, 밸류에이션 불안감으로 인해 투자자들이 전통적인 분산투자로 회귀하고 있다는 시장 분위기 변화의 신호탄이다.

과열된 열기에서 안정적 투자로

수개월간 월가는 애플, 아마존, 알파벳, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라로 구성된 이른바 매그니피센트7에 집중해왔다. 이들 기술주는 인공지능의 폭발적 성장 가능성에 힘입어 시장 상승을 주도했다.

하지만 이러한 상승세에 제동이 걸리는 조짐이 나타나고 있다. AI 붐의 상징인 엔비디아의 주가는 여전히 고공행진 중이지만 밸류에이션 우려에 직면해 있다. 테슬라는 수익성 압박을 받고 있으며, 애플은 다른 대형 기술주들에 비해 부진한 모습을 보이고 있다. 많은 개인 및 기관투자자들은 이 랠리가 상위 종목에 과도하게 집중되어 있다는 점을 인식하기 시작했다.

이런 상황에서 초저비용 ETF인 VOO가 주목받고 있다. 나스닥100 중심의 QQQ나 MAG7 테마 펀드와 달리, VOO는 MAG7 종목을 적절히 포함하면서도 폭넓은 시장 노출을 제공한다.

투자자들의 광범위한 시장 노출 선호 현상은 7월 2일 뱅가드 토탈 스톡마켓 ETF(NYSE:VTI)가 13억 달러의 일일 자금 유입을 기록한 것에서도 확인된다.

자금 이동이지 경기침체가 아니다

최근 VOO로의 자금 유입은 공포감보다는 재조정의 성격이 강하다. 투자자들이 주식시장을 떠나는 것이 아니라 투자 비중을 재조정하고 있는 것이다. AI 관련 뉴스가 잦아들고 테마 ETF의 매력이 감소하면서, VOO 같은 패시브 대형 ETF가 장기 자금의 피난처로 부상하고 있다.

VOO의 보수율이 0.03%로 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY)(0.0945%)와 같은 경쟁 상품보다 현저히 낮다는 점도 유리하게 작용한다. 변동성이 큰 시장에서 낮은 보수와 광범위한 노출은 성숙한 투자 방식이다.

결론적으로 투자자들이 기술주나 성장주를 포기하는 것이 아니라, 과도한 노출을 피하고 시장 소음을 줄이며 구조적 안정성을 추구하는 방향으로 재조정하고 있다.

거시적 관점

S&P 500이 사상 최고치에 근접한 가운데 VOO가 최대 자금 유입을 기록한 날 0.5% 상승했다. 이러한 타이밍은 우연이 아니다. 강세장이 지속되는 가운데 투자자들이 좀 더 신중한 태도를 보이면서, VOO는 너무 위험하지도, 너무 지루하지도 않은 적절한 투자처로 자리매김하고 있다.

실적 발표 시즌이 다가오고 연준의 금리 인하에 대한 불확실성이 여전한 상황에서, 투자자들은 '수익은 취하되 과열은 경계하겠다'는 입장을 보이고 있다.